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-江苏天鼎秦洪
昨日，南方航空发布公告称，公司将购买6架EMB—145LR型飞机和21架空中客车飞机，但是在复牌后，股价却高开走低，而且是在大盘大涨33点的背景下出现的，那么，如何看待这一现象呢？以新代旧提升运力
从其半年报来看，该公司经营的机队有125架飞机，其中波音飞机103架，空中客车飞机22架，其机队的平均机龄为7.67年，在当前航空公司中属于中等机龄的机型。
但是，在其去年上市的招股说明书中，我们发现，南方航空称，在今年10月11日之前，将收购北方航空和新疆航空的运输类资产，而北方航空拥有麦道36架、空客10架(其中空客300有6架)，新疆航空20架飞机中，5架为ATR、15架为波音，机龄与机型都较为陈旧。所以，此次购买21架飞机将起到一定的更新换代作用。
而且还具有两个新的特点，一是对公司的机型组合有一定的改善，增加了21架空中客车，如此一来，该公司就拥有了43架空中客车。二是有助于提升南方航空在国内航线上的竞争力，从而有望提升南方航空的运力水平，进而对南方航空业绩的进一步回升有着较为积极的意义。难怪南方航空在上市后就巨亏的背景下仍然为基金所重仓。国内航线仍是成长线
从半年报来看，南方国内客运收入达到了48.71亿元，占客运收入的81.19%，可以讲，国内航线一直是南方航空得以立本的基础。而此次购买的6架EMB-145LR型飞机，由于此飞机造价较低，承载能力有限，所以跑国内航线的可能性极大。
当然，不排除南方航空剑走偏峰，开辟分支航线的可能性，毕竟随着经济的发展，支线航空运输呈现出直线上升的势头，从而成为航空业新的蛋糕。财务费用增长
从此笔合同中，我们发现，购买飞机的主要资金来源是银行贷款融资解决，而非采取国际上较为通行的融资租赁与经营租赁的形式，这固然是因为南方航空账面资金丰厚的原因，因为在没有上市时的2003年半年报中，该公司的资金总额就达到了25亿元。
但是，由于航空公司经营的特性，如此庞大的资金仍然难以满足增加新机型的经营压力，在此购买合同中，就是利用银行贷款解决资金需要的，这必然会提升南方航空的财务费用压力，毕竟这6架EMB-145LR型飞机的总合同金额就达到了12060万美元，就此笔贷款，每年要支付6000多万元的财务费用，如此购买来的飞机不能迅速产生效益的话，无疑会增加公司的经营压力。
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