董文标力推银行海外融资 称不如此将没有出路

　　本报记者 郑小兰；见习记者 成海军 三亚报道

　　“一家银行要想获得更健康的发展，必须要从A股进入H股，必须要进入国际资本市场，成为国际资本市场的家族成员，必须按照国际上的股份公司的游戏规则去玩，不走这一步银行就没有出路”对于民生银行即将赴香港发行H股，民生银行行长董文标如此表示。

　　2003年12月9日，民生银行(600016)发布公告称，该公司拟于明年在香港联交所发行H股。如果成功发行，民生银行将成为登陆海外证券市场的首家内地股份制商业银行。

　　1月8日，民生银行将召开股东大会，表决后，将相关决议报中国证监会及香港联交所批准。据悉，董文标近日将带队前往香港，拜会包括董建华、李嘉诚等香港政经界的重量级人物，为民生银行顺利登陆H股铺路。

　　董文标不仅语出惊人，也常有意外之举。1991年他任交通银行郑州分行行长期间，曾经创造“郑州奇迹”——1年内利润超过当地工商银行，名列当地所有金融机构之首。1993年他创办海通证券，任董事长兼总经理，在当时很多证券公司都大炒房地产的情况下，他顶住压力，一分钱也不投。

　　因为“比较年轻”和“资历更市场化”，董文标1996年出任民生银行副行长、2000年当选民生银行行长，与他有着同样特质的民生银行在他的引领下正在走制度创新之路，“大集中”、“三卡工程”、“事业部制”等，每一次的创新都成为业界的亮点和先驱。

　　“制度创新是根本的，零敲碎打的局部创新无法带来质变。”作为中国金融界第一个真正意义的职业经理人，董文标的改革正成为中国金融业前进的参考标本。

　　今年46岁，曾做过大学老师的董文标坦率亲和，他的机智与善辩，他的随意与朴实，清晰地勾画出一个有别于刻板严肃银行家的异类形象。日前，他接受了本报独家专访。

　　发行H股是做一次核磁共振

　　《21世纪》：现在银监会已出台了股份制商业银行可以发行次级金融债补充资本金的政策，民生银行为什么不发行次级债，而是要进行海外上市呢？

　　董文标：我们董事长给民生银行提过两点要求：一个是要成为一个合格的竞争者，另一个是百年老店。所以，民生银行在公司治理、透明度、知名度三个方面都要提高。如果把A股上市比作是一次CT的话，那么发行H股就是做一次核磁共振，因为它扫描能力更强。

　　我想一家银行要想获得更健康的发展，必须要从A股进入H股，必须要进入国际资本市场，成为国际资本市场的家族成员，必须按照国际上的股份公司的游戏规则去玩，不走这一步银行就没有出路，其国际化的意义重于单纯的融资目的，也是为股东投资带来丰厚回报的重要一步。

　　民生银行今年3月份发行了40亿可转债，明年这些债应该都可以成功转股，再加上我们上市募集的70亿资金，我们已筹资110亿。如果明年上半年可以发行H股，可以再筹资70多亿港元，这样我们的资本充足率就可以达到13%，可以满足我们现有的发展速度。

　　《21世纪》：由A股到H股会否引起国内股价波动，对于银行股再融资过程中保障现有股东利益特别是流通股股东权益问题，你是如何看的？

　　董文标：民生银行在考虑海外上市融资方案时，将最先考虑保护A股股东利益包括流通股股东的权益。具体将从三个方面入手：其一，实现H股估值的最大化；其二，H股股东将不享受民生银行2003年度股息；其三，在现有的制度框架内，尽可能以派发红股等形式回报A股股东。我们算过一笔帐，我们的流通股东这三年半来回报率在37%到38%左右。

　　《21世纪》：目前民生银行发行H股计划进展如何？

　　董文标：1月8号将召开股东大会，通过的决议将报证监会和银监会进行审批，同时报联交所，我认为这个速度应该比较快。

　　以事业部制打造零售银行业务

　　《21世纪》：2003年1月，民生银行有关组建零售银行业务架构的改革工作正式启动。现在一年过去了，收效如何？

　　董文标：目前民生银行的零售业务与公司业务相比，所占比重仍然非常小。从去年开始，我们对整个零售业务作全面调整。这样做的底气来自于民生银行这几年来的高速发展，尤其是公司业务的迅猛成长，为零售业务的改革提供了强大的财力支持。

　　2003年改革的效果非常好，我们的个人按揭业务已由30多亿余额增长到210亿，增长了7倍。个人储蓄增长也非常显著，到年底余额超过270亿元，同比增长40%。此外，我们已全面启动信用卡业务，成立了独立的信用卡中心，设立在北京。实施独立核算，首期投资一个多亿。

　　《21世纪》：民生银行在发展零售业务上有何特色？

　　董文标：我们首先请科尔尼公司在体制上进行规范，对零售银行业务实行事业部制管理，独立核算、独立营运，进行专业化运作。

　　2003年，零售银行业务已彻底从银行体系中剥离出来，成立产品性零售银行，实施专业化的管理，这种事业部专业化管理对增大民生零售业务的市场占有率起非常大作用。今年，民生银行的零售业务还将推行首席运行官制度，实行完全的独立核算。

　　《21世纪》：你估计民生银行的零售银行业务何时能盈利？

　　董文标：目前我们零售银行业务的投入已接近8个亿，虽然投入比较大，但长远看，对调整我们金融结构、将来获得更大的收益有很大帮助。

　　如果体制转变得较好的话，我们的信用卡业务三年时间可以盈利，而整个零售银行业务两年之内绝对有钱赚。

　　我们正选择一家外资伙伴参与到我们的信用卡业务中来，这家公司我们谈了3年，它也转了一圈，最后还是选择我们合作。到2006年金融领域全面开放后，我们将组建合资信用卡中心，我们借鉴他们的经验、技术，他们利用我们的网络，联合做好做大。

　　《21世纪》：民生银行零售银行业务有没有一个具体的市场占有目标？

　　董文标：我们的投资会集中在长三角、珠三角和环渤海经济发达的地区，不会到边远地区、效益差地区设分支机构。目前民生银行在全国有190多家分支机构，5000多人，管理着4000多亿资产，人均管理资产达8000多万元，至少是国有商业银行的12倍。

　　将公司业务革命进行到底

　　《21世纪》：民生银行公司业务这几年做得很不错，尤其是票据业务一直领先业内，这一块业务今年的发展情况如何？

　　董文标：民生银行的票据业务做得非常好，前几年的利润主要来自这里。但是，今年票据业务的竞争导致收益大幅下降，已没有太多的收益，我们将总量调整到了200亿，而最高时我们一年做到过1900多亿。

　　《21世纪》：目前，一些股份制商业银行正在进行专门贸易融资的探索，民生银行在公司业务发展有何新想法？

　　董文标：我们已改变了公司业务的操作方式。

　　有几个例子可以说明我们的思路。比如沃尔玛在中国拥有很大的市场，我们专门给其美国总部送去了一大本厚达100页的《中国市场推进与金融支持方案》，他们看了感觉很好，近期我们会有一个很好的探讨。如果这个方案通过的话，我们将通过保理业务将它在中国的采购全部包下来。对家乐福，我们也在制定一个一揽子金融服务方案。目前麦当劳在中国的采购都是我们做的，我们给阿尔卡特所做的保理业务也已达到了20多亿，纯利赚了几千万元，收益非常可观。

　　我们最近也在与三峡电力探讨如何帮助其收电费，我们想买断其一期工程每年280亿销售款，帮助其实现零应收款。我们会大幅提升银行中间业务即收费业务，因为它比贷款业务利润高，风险也很小，这样可以避免与四大行存贷款市场进行面对面的直接竞争。

　　从今年开始，在公司业务的发展上，我们的战略思想已进行了重大调整，逐步分行业去做。比如说，在电力行业，我们有一支30多人销售队伍，专门研究电力，他们提供的研究报告连专业搞电的人也很佩服。

　　从2004年开始，我们计划围绕电力、电信、路桥、航空等行业开发高附加值的产品，把每个行业都做实做精，使客户简单化。像我们福州分行贷款客户只有35个，都是福建最好的企业，他们业务运作方式就是让这些客户每年业务提升一番。将来我们的客户数可能只有1000个，但一个客户可能产生利润一个亿。这将是未来银行业最深刻的革命。