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*ST华靖(600886)决定收购位于云南省曲靖市的国投曲靖发电有限公司44％股权。公司在大西南布下的这颗棋子,对实现*ST华靖的全国性发电公司的战略目标意义重大。
质地良好的第四大电力资产
据悉,国投曲靖44%的股权转让方是*ST华靖控股股东国家开发投资公司的全资子公司国
投电力公司。国投曲靖位于云南省曲靖市白水镇,装机容量120万千瓦。今年1至8月,主营业务收入为4.78亿元,净利润为0.4亿元。显然,这是一块质地良好的资产。
收购国投曲靖后,*ST华靖旗下的电力资产将达到四块。去年国家开发投资公司成为该公司第一大股东后,将拥有的部分电力资产与公司原有资产进行置换,随后将公司改名为国投华靖电力控股股份有限公司。资产重组后,*ST华靖拥有甘肃小三峡水电开发有限责任公司50％股权、靖远第二发电有限公司50％的股权和徐州华润电力有限公司30％的股权等三大电力资产。这三块资产在2002年末短短三四个月时间便产生了5400多万元的利润,只是由于公司重组前亏损额太大,因此仍然发生了全年亏损,公司才被迫戴上ST帽子。
重组后的*ST华靖加快了电力投资力度。去年底,公司决定增加对甘肃小三峡水电开发有限责任公司注册资本金的投资。今年初,又决定对徐州华润电力有限公司二期工程进行投资。公司在这两个项目的投资累计金额超过3亿元。对国投曲靖的收购又将扩大公司发电业务的覆盖范围和持续发展能力。这些投资大大增强了公司未来的盈利能力。
三足鼎立建立合理战略布局
*ST华靖原有的三大电力资产中,小三峡公司和靖远公司位于大西北的甘肃省,徐州华润位于华东地区,而此次拟收购的国投曲靖则位于西南地区。公司资产三足鼎立式布局的妙处是:既可以充分分享我国不同地区经济发展的成果,又有效降低了投资风险,同时还给企业未来业务的拓展开辟了充足的空间。
正如该公司所说,国投曲靖的收购,是其以全国性发电公司为战略定位,实现快速发展的重要举措。
同时,在*ST华靖持股的这些电厂中,既有水力发电又有火力发电,这样可以避免受季节或因发电机组检修造成的业绩不稳定的局面,从而确保业绩的稳定性。今年前三季度,*ST华靖的业绩已很喜人,每股收益达0.507元,净资产收益率为14.77%,这一优良的业绩既得益于我国经济高速增长带来的电力需求的持续旺盛,也与其合理的资产结构密不可分。
战略布局的合理也使得*ST华靖得以充分享受国家相关优惠政策。今年3月,注册地位于甘肃省的*ST华靖经甘肃省国家税务局批准,被确认为享受西部大开发税收优惠政策的企业,在2003年至2010年期间企业所得税减按15％的优惠税率征收。这无疑将进一步增加公司的投资回报率。
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