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扬子石化(000866)日前公布的季报显示,今年第三季度该公司实现主营业务收入54.20亿元,实现净利润4.12亿元,分别比去年同期增长59.93％和312.83％。
该公司业绩增长的主要原因有:一是行业处于上升周期。三季度全国石油和化学工业继续在上升周期内运行。根据国家统计局公布的数据,到8月底,统计的15625户石油和化学工业企业共完成增加值3631.03亿元,同比增长18.53%,实现销售收入11391.78亿元,同比增长30.
61%,实现利润总额1187.76亿元,同比增长73.12%。
二是公司规模增加、产量上升。扬子石化为我国特大型石油化工企业,主营业务为聚烯烃及衍生物的生产、加工和销售。该公司年产聚酯原料、聚烯烃塑料、基础化工原料和成品油等四大类产品500多万吨。
今年三季度公司充分发挥生产装置改造后(65万吨/年乙烯改造和800万吨/年常减压装置改造)的规模优势,优化生产运行。三季度共生产商品153.45万吨,同比增长40.30％,其中生产乙烯、丙烯同比分别增长129.08％和95.49％；生产聚乙烯、聚丙烯同比分别增长168.75％和108.60％；其它产品产量也有不同程度增长。
三是主导产品价格继续走高。由于今年内地聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)需求相当强劲,而产能不足,加上库存偏低,在需求带动下,包括线性低密度聚乙烯(LLDPE)、薄膜级高密度聚乙烯(HDPE)价格均显著上扬。三季度石化产品价格再现一轮涨势:燕山石化上调2401/1700产品价格100元/吨,天津联合上调T30S至7400元/吨,南方石化、茂名石化价格也出现50-150元/吨的上调。而PP部分市场也因货源紧张而继续火爆上涨。常州地区,主流上涨至7700-7800元/吨,扬子石化的F401因为市场缺货而炒高至8000元/吨。
产品价格上升使扬子石化三季度毛利率同比上升3.5个百分点。
由于扬子石化主导产品价格走强是由供需缺口导致的,美国化工市场协会(CAMI)预测这一缺口要到2004年底以后才会封闭,加上扬子石化自身规模扩大,单位成本下降明显,故其业绩有望增长至2004年以后。中国证券报巨田证券李国洪
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