*ST天鹅上半年盈利

　　今天公布的*ST天鹅(000418)半年报显示,2003年上半年,公司实现主营业务收入13.80亿元,同比下降11.14%；完成净利润5648.45万元,同比增长238.03%；每股收益为0.15元,同比增长237.77%。

　　虽然公司实现扭亏为盈,但仔细分析可发现其净利润的大幅提升并非主营业务增长所致。2003年上半年,公司经营的主要产品中,除冰箱和铸件的主营业务收入有所上升外,其他产 品的主营业务收入均有所下降。特别是主导产品洗衣机上半年的销售总额同比下降4.61%,而空调上半年销售总额的下降幅度达54.79%,说明公司在家电行业整体竞争激烈的环境下,经营能力有所下降。公司扭亏为盈主要是通过对少数股东权益和未确认投资损失进行调整的基础上。

　　但是我们应该看到,公司2003年上半年经营活动产生的现金流净额为1.04亿元,同比增长372.73%,说明公司应收账款清收工作初见成效。此外,南京斯威特集团的入主将给公司的未来发展带来巨大影响,投资者应密切关注新控股股东给公司带来的变化。证券时报北方证券研究所刘晓琳