青海证券 吴刚
虽然有“社保基金即将入市，几家外资的QFII获准，保险资金直接入市也近了”等利好，但国内股市依然不振。倒是香港股市的H股在一个不着边际的QDII传闻下牛气冲天。投资者不妨关注H股板块中的江西铜业(600362)。H股：大摩持有3.17亿股
继野村证券和瑞士银行成为首批QFII之后，花旗和摩根斯坦利(俗称大摩)也相继获得QFII资格。据周二的《证券日报》文章《花旗托管行选定渣打》中称：“摩根斯坦利董事总经理兼中国投资银行部联席主管吴长根说，能源、电力、电信是摩根看好的领域，而且对于国内上市而国外还没有上市的企业也是摩根关注的。截止到5月23日，摩根士丹利还持有江西铜业H股3.17亿，持有比率为11.91%，持股数量已经超过其全部流通A股数量(2.3亿股)，成为公司主要大股东”。
有大摩撑腰，那么江西铜业H股表现如何呢？2002年10月11日在0.67港元见底后，构筑了明显的上升通道上行，并在今年2月5日摸高到1.43港元，涨了1.13倍，很是漂亮；但在之后H股的调整中，它跌得也深，3月下旬低见0.91港元，胜利果实损失了2/3，因此在近期的H股突破上扬中，它的贡献也很小，仅仅涨到1.32港元，还没有突破年内高点。A股：两基金持2000万股
江西铜业的A股也有机构爱，只是出手不如大摩那么猛。据一季度基金投资组合显示，国泰金鹰和基金汉兴两家分别持有953万和1051万股江西铜业A股；而国泰金鹰曾在江西铜业做过漂亮的波段行情：在去年的6·24行情里，中海发展是先锋，江西铜业是辅将，国泰金鹰也参与了江西铜业的那波大行情，6月30日，持有500万股；2002年三季度，6·24行情夭折，国泰金鹰审时度势，又大幅减仓江西铜业(从十大股东中消失)，获利了结；但去年四季度，它又把江西铜业捡了回来，年底持有302万股，今年一季度则更猛，增持到953万股。如何选择：高增长与低收益
今年一季度，铜价出现回升，以伦敦金属交易所及上海金属交易所三月期铜月均收盘价格为例，铜价分别比上年同期上升大约6.4%和8.5%；同时黄金价格也持续上涨，加上江西铜业产量有两位数的增长，故主营业务收入同比增长约30.4%，净利润同比劲增了173.1%；而且认为：如果二季度各产品销售价格与一季度相比不出现大幅下跌，上半年净利润比上年同期增长幅度将可能超过50%。
若论相对数，它的确是高增长，但若论绝对数，它的业绩却实在是平平：去年业绩仅0.06元/股，今年一季度业绩也不过是0.034元/股。因此，投资者必须在高增长与低收益间做个选择。所幸的是，江西铜业绝对价格并不高，仅5元多，近期走势也还可以。
