公告点评：浦发联姻花旗意义深远

　　武汉证券余凯

　　浦发银行(600000)公布股东持股变动报告书称，本次持股变动系由上海国有资产经营有限公司向花旗银行海外投资公司转让本公司10845万股国家股及上海久事公司向花旗转让7230万股本公司国有法人股，持股变动数量总计将为18075万股，占公司原发行股份的5%。鉴于公司已于《股份购买协议》签署后增发3亿A股，本次持股变动生效后，预计花旗持有的股 份将约占公司已发行股份的4.6%。通过协议转让，国家股和国有法人股变更为外资法人股。

　　点评：根据浦发银行与花旗在去年底签署了战略合作等协议规定，双方将就排他性参股、信用卡业务合作和技术支持及其他合作等方面开展战略合作。目前双方从战略联盟性质进而发展到股权上的纽带关系，应该说是双方在充分了解的基础上达成的一种共识。在4月29日召开的浦发银行2002年度股东大会上，由花旗集团提名的龙肇辉如期当选为浦发银行董事。业务开拓方面，浦发将在花旗的协助下，尽快在中国境内建立信用卡业务，信用卡业务最初将采用独立信用卡中心的形式开办，一旦中国法律允许，将移交予花旗和浦发银行组建的合资公司经营。据悉，在首期购买4.6%的股份之后，在届时中国法律规定并获监管机构批准的情况下，至2008年，花旗将通过行使认股权增持浦发股份至24.9%。也就是说，花旗在今年内将继续增持浦发，这意味着浦发银行的外资并购题材将维持相当长的一段时间。因而建议投资者在对该股的操作中应怀惴一种战略性的眼光。