□国海证券研发中心程旭东
近两个交易日，昔日科技板块的龙头股华工科技走势较为强劲，与大盘的缩量回调相背离，成交逐渐活跃，股价也随之上涨，稳定地站在年线之上，颇有老龙头焕发新春之意。
华工科技主要经营激光器、激光加工及系列成套设备、激光医疗系列设备，激光全息
防伪及包装系列产品，敏感电子元器件，计算机软件与信息系统集成及生物医药的开发、研制、生产和销售。
华工激光是华工科技的核心子公司，依托华中科技大学和设在该校的激光技术国家重点实验室，华工激光一直处于中国激光技术研究及应用的最前沿。华工激光在大功率激光加工成套设备、中小功率激光加工应用设备、医用激光设备等方面形成了多品种、全系列产品，产品遍布全国20多个省市，具国际先进水平。激光全息防伪系列产品是公司的另一主要利润来源。作为国内最早进入全息防伪材料行业的企业之一，公司技术力量雄厚，具有很强的新产品持续开发能力，其中激光烫印标识已成为公司的主导产品之一，其核心技术处于国际领先水平，产品的市场占有率在国内企业中首屈一指。高理电子分公司专门从事PTC、NTC等敏感元器件的研制、开发和生产。公司拥有完整的生产线及各类先进完善的检测设备，年生产能力超过8000万只，是目前国内规模最大的功能陶瓷生产厂家之一。近年由于PTC系列产品的技术日趋成熟，国内介入的企业较多，产品竞争激烈，价格下降的幅度较大。公司在进行了市场调研和项目论证后，认为高精度NTC温度传感器具有可观的市场前景，有望成为新的利润增长点，公司立即组织技术人员进行技术攻关并投资新建了NTC系列产品生产线而且已投入使用。最新报道显示，公司的热敏元器件生产线生产提速，正处于满负荷生产的良好状态，年生产能力将超过1亿只。
2002年年初，公司明确以光电子、光信息产业为主营业务发展方向，逐步通过产业结构调整，剥离与公司核心产业关联度低的资产，夯实核心产业基础并做大做强。公司将所持有的武汉华工医药有限公司等6家公司的股权按原始出资额增资武汉华工大学科技园发展有限公司。公司逐步从生物制药等其他领域退出，确立光电子、光信息为主营业务发展方向。
公司基本面最吸引人的地方在于其3000万的流通盘和每股3.65元的公积金。公司上市以来一直没有进行过送转，完全具备股本扩张的可能。
二级市场走势上，华工科技上市之初就由于其高校背景和袖珍的流通盘定位非常高(50元以上)，在2000年科技股热潮中，华工科技成为科技板块龙头，并且由于具有“光谷”概念和“纳米”概念一度成为两市绝对价位最高的股票(最高84元)，其后由于大盘的回落以及公司业绩不能持续维持增长而步入漫漫熊途。经过两年多的调整，股价最低时25元左右与最高价相比跌去近2/3。值得注意的是，2002年11月以来，华工科技的走势开始独立于大盘，在25元附近的平台整理了较长时间，显示股价已跌无可跌。我们认为，近几日股价的走强一方面是由于调整已经非常充分，另一方面是出于投资者对公司年报业绩好转和通过送转达到股本扩张目的的预期。尽管目前从技术上看，各长、短期均线都已走平并相互粘合，20天线稳步上行，股价有继续向上走好的可能，但最终能否走强仍需要公司基本面的配合，而且该股的绝对价位仍然很高，目前也已接近前期的阻力位，投资者需保持一定的谨慎。
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