国有股全部退出,管理层间接持股17.65%成为第一大股东

　　胜利股份(000407)成功实施管理层收购,该公司日前发布公告,由该公司高级管理人员发起设立的胜利投资股份公司协议受让胜利集团所持胜利股份的全部国家股获财政部批复同意,胜利投资同时又与胜利股份第一大股东胜邦集团达成协议,受让胜邦集团所持胜利股份2588万股,胜利投资以持有17.65%成为胜利股份第一大股东。至此,胜利股份管理层成功完成对 公司股权的收购,这是中国证监会颁布《上市公司收购管理办法》后首例管理层收购。

　　胜利股份上市以后,历史上公司两大股东广州通百惠与胜邦发生了具有较大影响的公司控制权之争,2000年春,第二大股东广州通百惠公司以向中小股东征集委托书的方法试图改组董事会,未果。但两大股东持股比例相当,此后相安无事。

　　此次管理层收购是以胜利投资为操作平台。据公告,胜利投资于2002年7月创立,是经山东省政府批准设立的投资类股份公司。该公司由43名自然人以现金出资发起设立,注册资本1.1亿元,其中徐建国、马莹、隋立祖、王鹏、刘钟、袁泽沛各持股350万股,并列为第一大股东,占注册资本3.18%,其它37名自然人股东分别持股345.75万股与60万股不等,徐建国是胜利股份前董事长,隋立祖现任董事长,马莹是现副董事长,王鹏为上市公司董事、总经理。据了解,这43名自然人涵盖了胜利股份高管人员、资深员工、业务骨干等。

　　此次管理层收购涉及两宗股权,一宗为国家股,即公司第三大股东胜利集团代表山东省国资局所持有的1641万股,占总股本6.85%。财政部批复同意,胜利集团所持的国家股1641万股一次性全部转让给胜利投资。转让价格确定为截止2002年6月30日每股净资产2.27元,转让过户手续完成后,国家股彻底退出胜利股份。另一宗股权为第一大股东胜邦集团。胜利投资与胜邦集团于11月10日达成协议,胜邦集团将持有胜利股份的社会法人股2588万股占总股本10.8%,也以每股净产值2.27元的价格转让给胜利投资。上述两项收购过户完成后,胜利投资将持股4229万,占总股本17.65%成为胜利股份的第一大股东。

　　此次管理层收购资金来源于胜利投资自有资金,胜利投资还表示,目前尚无改变胜利股份主营业务或对胜利股份实施资产重组的计划。

　　胜利股份董事长隋立祖接受本报记者独家专访时表示,此次管理层收购是从胜利股份的实际出发,在政府有关部门大力支持下而进行的制度创新。首先,通过MBO在胜利股份建立起股权激励机制和约束机制。以产权为纽带把管理层、员工和企业发展紧密联系起来,形成长期稳定的利益共同体,有利于增强公司员工的凝聚力,调动员工积极性。其次,有利于公司建立健全公司法人治理结构。长期以来,上市公司存在严重所有者缺位现象,MBO使公司高管层和员工间接成为胜利股份的投资者,以此形成胜利股份股权结构多元化,为员工参与上市公司决策和管理提供法律依据和制度保障,有利于形成资本所有者与企业劳动者共同治理企业的新型治理结构。此外,此次MBO使胜利股份股权结构分散的状况有所改善,有利于稳定公司战略发展方向。