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兴业证券 高上
浪潮软件600756经过一年的重组，将集团和控股公司的通信软件及系统集成资产注入泰山旅游公司，使公司业务核心发生了根本性的变化，主营由经营索道的旅游性公司转变为电信软件开发为主的IT公司，从而确定了浪潮软件在浪潮集团架构中的核心地位。尤其是2002年以来电信及软件资产注入及股权变更，使得浪潮软件业务发展方向日益明确，在集
团发展中战略地位随之凸显，为浪潮软件的长足发展创造了有利环境。
首先，浪潮软件经股权转让第一大股东浪潮齐鲁有限公司持有的43.58%股份，使得浪潮集团掌握了浪潮软件帅印。由于控股公司齐鲁有限含有浪潮集团高管作为自然人的股份，所以有效避免了股份公司在关联交易中受到不公平的对待。其次，浪潮软件是集团近期发展的核心，浪潮集团将通信事业部、系统集成事业部资产均注入浪潮软件中，逐步形成了浪潮软件在通信、电子政务、烟草行业的竞争优势。第三，浪潮软件与韩国的合作正在紧锣密鼓的开展之中，为电信软件成为公司核心竞争力创造了条件。
成立于今年1月的浪潮乐金移动通信公司，浪潮软件持有46%份额，浪潮集团持1%股份，LG持有49%股份，其余为烟台开发区持有。控股权一直是双方争夺的焦点，中方韩方各让一步，最终达成现有的股权结构。1-4月份浪潮软件向联通批量销售20万台CDMA手机，占联通同期购买手机的25%，浪潮软件获取3000多万元利润。由于无法做合并报表，该部分利润作为投资收益将在2002年报中体现。公司参股的浪潮乐金公司CDMA销售对象主要为中国联通，采用批量销售，不直接面对客户。国内目前有三家公司生产销售CDMA手机：韩国三星与中科健合资、摩托罗拉独资、浪潮LG公司，其中浪潮LG销售量排在前列。另据浪潮集团介绍，浪潮软件有意让外资LG参股，但由于政策面限制近期还无法实施，但为市场提供了一定的想象空间。
此外，公司与韩国LG-CNS共同出资5000万元，浪潮软件控股占51%，希望借助韩国LG-CNS软件编制技术及项目管理技术介入国内系统集成应用领域，做大做强行业应用软件集成业务。需要注意的是，尽管重组给公司基本面带来了根本改观，但公司重组之后的业务整合需要现金滚动发展。鉴于目前大势低迷及闻“增”即跌的脆弱特点，不排除公司产生募集资金意向，短期可能给股价走势带来一定的影响，投资者仍需谨慎对待。
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