国元证券 金戈

　　苏福马(600290)主营业务范围为：林业机械、木工机械、人造板机械、柴油发动机及其他机械设备的制造、销售。2001报告期内完成主营业务收入15053.97万元，比上年同期减少5.09%；主营业务利润4529.46万元，比上年同期增加15.51%；实现净利润1258万元，比2000年减少180万元，降幅12.5%。每股收益仅0.15元。

　　该股基本面尽管并没有特殊之处，但还是被不少机构相中，其持仓程度令投资者难以想象。从年报中容易看出，截至2001年年底，该股票前七大流通股东合计持股1372.79万股，占该股3000万流通股的45.76%。其中，流通股东持股量居第一位的是上海原水，持股396.78万股，占13.23%；第二位是东北证券，持股388.7万股，占12.96%。到了2002年3月31日，有的机构投资者甚至还略有增仓。同时，该股股东人数也由2000年12月31日的29196人急剧减少到2001年12月31日的9647人，显示流通筹码正在呈现集中的趋势。

　　到底是什么支撑该股目前的价位呢？

　　一是该股股本规模小，总股本和流通盘仅分别为8300万股和3000万股，具有较大扩展潜力。即使在10转5题材实施后，该公司的总股本和流通股本也仅12450万股和4500万股。

　　二是该公司2002年的经营目标十分诱人。根据2001年报披露，该公司2002年的主营业务收入将达到20482万元，比上年增长36%，其中三分之一以上来源于投资竣工项目；主营业务利润将达到6350万元，比上年增长40%。这就是说，该公司的业绩有望得到较大提升。那么，这种承诺是否有保证呢？根据年报披露，该公司的投资项目将在2002年产生效益。如公司与中国福马林业机械集团有限公司于2001年8月6日签订关于收购镇江林业机械厂的协议，以1632万元整体收购中国福马林业机械集团有限公司所属镇江林业机械厂，将给公司带来一定的收益；投资年产8万立方米高密度纤维板项目，合作方为浙江锦江集团公司，本公司投资3000万元，约占合资公司54.5%，目前该合资公司正在积极筹备过程之中；投资年产3万立方米刨花板项目，合作方为湖北九棵松集团公司，本公司投资1100万元，约占合资公司51%，目前合作方尚处于前期准备阶段。也就是说2002年该公司正大展拳脚，准备实现宏伟蓝图。

　　因此若以动态发展的眼光去看，该股股价也许还有一定的空间。相信持股的机构投资者也不会愿意把白花花的银子扔进“水里”的！　

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