我们栏目曾经在播出的《上海本地股重组》专版中，详细介绍了在上海市产业结构升级的背景下，本地上市公司的重组历程和特点。最近大家对上海本地上市公司讨论热潮又有升温的趋势，因为不仅仅上海市资产重组办公室主任范永进强调要进一步加大本地上市公司重组的力度，浦江开发以及2010年世博会有可能在上海举办的消息，使得大家预期上海新一轮城市综合开发会带来更多的商机，投资者也对上海本地股的前景有了新的看法。那么浦江开发究竟会带来哪些变化？资本市场的反应又会怎样呢？今天，本栏目上海直播室请来了万国 测评的张晓峰，北京直播室请来了西南证券的周到，将一起来讨论由浦江开发引出的这些话题。首先让我们走进上海，了解一些浦江开发的基本情况。

　　在上海，记者强烈地感受到，黄浦江两岸综合开发确实成为目前上海人非常关心的一件大事。今年春节期间，上海市政府正式对外公布了相关规划。随着上海建设国际经济、金融、贸易和航运中心战略目标的确立，以及中国“入世”给上海带来的“先发效应”和2010年的世博会概念，实施新一轮黄浦江两岸综合开发的时机现在已经成熟。上海新任市长陈良宇近期指出，浦江两岸综合开发要有与上海发展目标相匹配、与城市定位相称的高起点规划；引导正确的产业定位，需要把原来的以交通运输、仓储码头、工厂企业为主，转移到以金融贸易、旅游文化、生态居住为主上来，实现由生产型到综合服务型的转换。据了解，这次综合开发主要有四个重点区域，沿江两岸从北到南主要分为：杨浦大桥地区、上海船厂到北外滩、十六铺到东昌码头以及南浦大桥地区包括世博会展馆。而世博会用地目前已经圈定：基本位于南浦大桥与卢浦大桥之间，由浦东、浦西两部分组成，规划控制陆地范围约5.4平方公里。我们可以想象，今后的几年将是上海市天翻地覆的几年，黄浦江两岸的房地产行业、基础建设行业、服务业都将获得巨大收益。

　　主持人：浦江两岸综合开发、2010年世博会举办、沿江企业产业重新定位、搬迁是否意味着重组？上市公司何去何从？等等问题给了我们太多的思考。浦江开发带来的变化会怎样体现呢？

　　张晓峰(万国测评)：从历史上来看，上海的发展重点过去都是放在浦西，无论是居住，还是工作都在浦西，那么浦东的开发拉动了当时上海的内需，把大量就业的机会，以及国外对上海的投资，都拉到了浦东这样一个崭新的天地，同时也大大地改善了浦东房地产业的一个发展，同时也提升了上海的投资环境。从现在来看的话，整个浦东应该说相当的漂亮，有国际大都市的一个风范。同时我们看到，随着浦东的开发，像陆家嘴、金桥、外高侨等这些上市公司成为了证券市场上面非常注目的亮点。

　　主持人：这次按照上海市的规划，开发的浦江地区以杨浦大桥附近的区域为重点，那么你觉得在未来它的升值潜力主要体现在哪些方面？

　　张晓峰：投资者对这些升级潜力应该要分清楚，应该说从产业运行的角度来看，地皮的升值应该说不会归某一类公司，主要还是归政府。地皮的升值之后，还要在上面进行房地产开发。由于我们在上海已经有比较成熟的房地产价格的比价体系。所以开发中高档的楼盘，我想应该会有一个比较成熟的商业回报。如果把它和上市公司联系在一起的话，那么我们实际上已经看到了，包括江南重工、ST重机，上海港机等这类股票由于他们在浦江两岸拥有比较丰富的，比较大的土地储备，它们的使用权是属于他们的，具体的在其中应该如何操作，政策上如何进行操作，到目前为止，实际上我们还并不是很清楚，并不是说使用权是他的，我们就一定得给这些上市公司大量的补贴，给了补贴之后，这部分补贴他们到底是用于主营呢，还是改变他们原来的主营，到目前来说还有一定的不确定性，所以这种情况投资者都应该有一个清醒的，比较的认识。

　　开发规划，对上海产业结构的升级起到了重要作用，其中突出的表现就是原有的老上市公司逐步完成了改造和重组，那么资本市场又是怎么反应的呢？

　　资本市场的触角一向都比较敏锐。20世纪浦东开发，以陆家嘴为代表的浦东概念股在资本市场上风光一时，与外高桥、浦东金桥相互呼应，共同演绎过波澜壮阔的上海本地股行情。在随后的上海城市功能定位改变以及产业结构继续调整的过程中，由于上海市政府的协调和支持，资产重组成为上海上市公司发展的主线，虽然整体运做的概念不明显，但是个股的表现由于有基本面的支持显得十分活跃。那么在新一轮城市综合开发的中是否同样会有体现呢？

　　江南造船(集团)有限公司董事长陈金海说：“这一次我们听到上海市政府规划要进一步改造浦江两岸，我们感到确实给我们老厂的搬迁带来困难，但是我们认为肯定也会给我们带来很好的机遇。一旦搬出这两座搭桥以后，我们肯定可以把原来这些产品进一步运作、进一步扩大、进一步占领市场、也可以进一步回报我们的股东。”

　　江南重工地处黄浦江上游，位于在建的卢浦大桥以东，杨浦大桥、南浦大桥以西，南依黄浦江，北邻繁华闹市区，是规划当中上海世界博览会的主要场地。江南重工及其母公司江南造船(集团)有限公司是具有137年历史的老厂，上市公司沿江有近6万平方米的土地和大量的车间厂房等固定资产，那么上海市的浦江开发计划会给江南重工的发展带来什么影响哪？

　　对此，陈金海说：“我们江南造船厂的地段还是上海市的黄金地段，所以通过搬迁、通过地皮置换，我想资金问题就在脚下。地皮就是资金，地皮就是资源，所以我们相信上海市包括我们上级领导机关会统筹安排，给我们比较好的政策，给我们一个发展的空间。”

　　记者还了解到，从去年开始，一批具有战略眼光的投资者已经关注了一些地处黄浦江两岸从事传统产业的企业。2001年7月，地处南浦大桥和卢浦大桥之间,占地22.5万平方米的上海港机第一大股东上海港口机械制造厂与上海金威数码信息技术有限公司签定协议，拟转让3500万股国有法人股，占股本总额的14.11%,但协议目前尚未履行,估计与大股东的欠款有关,但是本次浦江开发可能会使这一情况得到改观。2001年11月，上实集团和浦东不锈的第一大股东上海三钢集团和主要股东上海宝钢集团签定了股权转让，拟受让73.28%的股权，市场分析人氏认为，本次转让的原因可能有以下几点，一是浦东不锈的热扎技术是20世纪60年代的技术，很快就要报废，按照目前黄浦江两岸的功能定位，估计不会让一个冶金企业在南浦大桥附近停留。另外浦东不锈和大股东三钢集团都位于浦东西南，频临黄浦江。其中浦东不锈拥有69096平方米的土地使用权，转为商业用地，升值潜力巨大。资本市场往往对市场发生的变化有“先发效应”和“放大效应”，本次又有哪些反应呢？

　　主持人：一谈到资本市场，投资者都很关心，上海本地股的一些反应。那么在前段时间，上海本地股的走势曾经归于平淡，但是今天的一些股票，已经有了比较好的表现，那么重组的预期，开发的预期，使上海本地股后期的走势，也存在着很大的不确定性，但是这种不确定性，其实也就意味着有些机会可能会诞生。那么，张晓峰，现在投资者很关心在浦江开发过程中受到惠顾的上海本地公司会有哪些，能不能给大家归纳一下？

　　张晓峰：我觉得应该可以分为两部分，一部分就是所谓房地产开发类的股票。那么我们看到，前面所谈到的江扬重工这类股票，由于他们拥有比较大的土地储备，也许他们会在房地产开发的过程中，获得一部分收益，也可能在他们业务当中分离一块，在政策补贴方面拿到资金，然后在他们原有的地皮上面，进行一些房地产开发。另外一部分行业，我觉得应该定位在服务业上面，比如说像隧道股份，深通地铁，还有上海建工，由于它们无论在交通方面，还是在建设方面，都有着比较好的资产。那么随着浦江两岸的开发，他们也许能在大规模的开发当中，获得他们应该获得的收益

　　主持人：好的。周到，你看除了土地升值之外，有没有其它的利好，对于沿江两岸的上市公司？

　　周到(西南证券)：应该是有的，我想相关的产业会先后不同程度的受到利好的影响。比如说，房产的开发过程中，一些建材类的企业，可以受惠，工程建设类的企业也会受惠，开发到一定程度以后，它会带动浦江两岸的旅游、商贸等等，相关的上市公司我想都会不同程度的得到好处。

　　主持人：会产生连锁反应。其实你也谈到像原来浦东开发的时候，两桥一嘴表现得非常好，同时它辐射作用也很强。

　　周到：辐射作用肯定是有的。

　　主持人：你觉得它的这次浦江开发的辐射作用也会体现出来吗？

　　周到：对，上海目前存在着一个现象，叫城市中心空心化。这个可能和这几年上海大规模的向城乡结合部发展的策略有关。那么浦江两岸开发以后，它的城市中心的空心化问题，渴望逐步得到解决。那么它的城市中间可以更加繁荣，那么它势必会带动商业板块、房地产板块等等。但是它受惠的时间会先后不一样。那么商贸旅游，可能要晚一些，开始阶段可能工程建设、房地产这些企业会先受惠。

　　主持人：刚才我们提到，说资本市场的反应有先发效益和放大效应。你觉得对于这样一个比较大的题材，我们的证券市场是不是有些股票已经有了不同程度的反应？

　　周到：应该是有的。我想可以分成两类，一类就是它本身并不是直接由浦江开发引起的，而是公司本身在这个决策之前，它已经引入资产重组的动作，这些公司股价的表现可能比较坚挺一点。还有一些公司，或者更多的公司和浦江开发的策略有关系的。

　　主持人：实际上我们仔细来谈，这几家公司不可能都把自己的土地用来盖房子，通过它的增值来获得收益。那么对于这个公司的影响，你觉得有没有其它方面的提升？

　　周到：比如说有些公司它可能会进行重大的产业结构调整，这个会对公司的面貌带来很大的变化。作为投资者我想要随时留意这方面的动向。

　　主持人：刚才我们看到像浦东不锈，上海港机好像已经在做这方面的工作？

　　周到：对，这些公司都在去年，甚至更早一些时间，已经开始有了这方面的动作。对于这些公司来说，我想投资者他们所面临的投资机会也不完全一样。对于这么大一个题材，你刚才问到了，应该说资本市场有时候的反应是会比较迅速的，这就像以前我们出现过的申澳板块一样。

　　主持人：像浦江开发这个项目，我想也是长期的规划。

　　周到：对，它需要相当长的时间。我想股价也不可能在此期间连续涨几年，也不大可能。

　　主持人：会不会是一种间歇性的表现？

　　周到：会的。但是总体趋势它可能会是向上，但是如果短期内涨得多过的话，它可能会有所回落。

　　主持人：你觉得在这种情况下，咱们的投资者参与这个大的题材的时候，怎么样操作比较好一些？

　　周到：我觉得还得结合上市公司的基本面，根据浦江开发的政策实施的时间进度等一些因素，来关注这家上市公司它目前的受惠程度。把它结合起来观察分析，你介入的话风险会小一些。

　　主持人：我们刚才谈到，上海市本身今年要加大对本地上市公司重组的力度？同时又有浦江开发大的题材在里面？

　　周到：对，这对上海本地股来说，机会应该还是比较多的。

　　主持人：我觉得我们在参与的时候，像你刚才谈的那样，就是要适当谨慎一些。而我们上海的张晓峰嘉宾也是表达了这样一个观点。就是说你看很多公司的话，适当地要谨慎一些，不一定说一个爆发性的题材存在，而是一个长期的缓慢的过程。

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