中国高科引入现金流量快速、充裕的科健手机销售业务,给公司带来了巨大的现金流量,为突出主业以及发展主业赢得了时间。同时,公司在现金流量上获得的良性循环为自己发展生物制药业提供了资金支持,也为公司主营业务的培育与发展赢得了时间。这在国外先进的管理理论上也能找到科学的根据。

　　根据著名的波士顿矩阵理论,公司的可持续发展需要有处于不同生命阶段的业务或产品 。公司的产品或业务结构中必须包含有具备发展前景的业务(明星产品或产业),同时还要有提供给整个公司现金流的业务,以便能够产出足够的现金流来支持公司的明星产品或产业。中国高科正是基于这种理论的典型案例,从现金流量方面考虑,将通讯产品和进出口贸易作为能够提供现金流的主要来源,而把公司拥有技术优势的生物医药产品作为公司大力发展的明星产业。为了实现构想,公司于2001年4月份与中国科健股份有限公司共同投资成立了上海科健信息科技有限公司,主营业务为科健产品的国内总经销。

　　目前中国高科的销售收入大部分来源于科健手机的销售和进出口贸易,科健手机的销售为公司提供了充足的现金流。目前手机销售采用了承兑汇票的方式,先买进手机,再转给代理商,获得回款,缓解了资金压力,这为公司每年节省了上千万元的利息费用,同时也与银行建立起了良好的信用关系。另外,中国高科在IT和进出口贸易方面的良性运作为自己发展生物制药业提供了资金支持,也为公司的主营业务发展赢得了时间。公司于3月28日发布公告称,打算把广东健力宝药业的经营性资产置换进来,并对其增资扩股。此举将大大加强中国高科在制药领域的地位,为完成董事会制定的经营目标奠定了基础。

　　中国高科重组的绩效也逐渐在二级市场上得到了反映,该股在春节前探底8.60元之后大幅反弹至13.50元,涨幅超过50%,为同期大盘涨幅的两倍。

　　通过分析,我们不难发现中国高科现在已找到了持续稳定增长的现金流,其"现金为王"的经营理念是公司重组成功的关键。

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　　(江苏天鼎)

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