央视二套《证券时间》记者姜英秋

　　前不久，已经有上百年历史的美国股市爆出了安然能源公司弄虚作假事件，这再次证明诚信不但是新兴市场的重要指标，而且是证券市场永恒的主题。在明确诚信的目标之后，接下来最重要的课题就是如何确保上市公司的诚信。在这方面，我们发现，除了加强对上市公司的监管和信息披露外，一家公司经营状况的好坏也和上市公司的诚信度紧密联系在一起 ，那么两者之间是什么样的联系呢？请看记者姜英秋的报道.

　　诚信不但和上市公司高官人员的道德良心有关系，它还和一家公司的经营状况紧密相关，简单说来，一家公司之所以违背诚信造假帐，其直接原因是因为靠正当的经营无法取得利润，那么相反，如果一家公司行业看好，主业顺畅，就应大大支撑它的诚信度，这样的立论能否站得住脚呢？我们可以拿广东电力发展股份公司为例，来进行一番论证。

　　粤电力股份公司的经营看上去很平淡，年复一年，这些发电机组日夜轰鸣。但就是这样一家公司，日前被深圳交易所评为2001年信息披露优秀公司之一，在近600家深市上市的公司当中，获得优秀等级称号的只有30家，而信息披露历来被看作是一家公司诚信度的最重要的指标，这些荣誉又和公司的经营有什么联系么？广东电力发展股份公司总经理刘谦说：“这个行业应该说属于一个风险不是很高，但是回报各方面也受到一定限制，这样一种公用事业型的产业，在证券市场上来说，像我们电力类的股票，属于一种有稳定的增长和回报，能够抗御风险这样一种股票。”

　　粤电力经营的主要资产有四项，他们分别是梅县发电厂，湛江发电厂，沙角A发电厂，以及在建的茂名发电厂，十几年来，广东省的经济发展一直走在全国前列，大量企业的开工和运转使得广东省成为全国屈指可数的用电大省之一。目前广东省的用电量在3000万千瓦左右，这给经营发电厂的粤电力提供了难得的历史性机遇。

　　记者首先来到临近虎门镇的珠江口，这里坐落着三个规模庞大的火力发电厂，据公司的人介绍，这三座电厂总的装机容量，就能够提供整个东北三省的用电，这里也是全国最大的火力发电厂区，粤电力所拥有的沙角A电厂是这里建厂最早的一个，虽然另外两家电厂建厂要晚，设备也更为先进，但目前发电成本最低的还是粤电力拥有的沙角A电厂。

　　近年来，粤电力公司抓住厂网分开的有利机遇，通过股权收购等方法不断扩大自己的装机容量，在国家对电价进行严格监管的条件下，谁的装机容量大谁的利润也就越大。记者在已开工建设的粤电力茂名电厂看到，基建工作正全面铺开，预计2003年就可以全面投产发电，在主业顺畅的前提下，靠卓有成效的经营和努力取得业绩并回报投资者，在证券市场上这称得上是一个良性循环的开始。

　　刘谦告诉记者：“这么多年来我们筹集的资金，都是用于投资到电力发展，没有去用于其它方面的，比如说委托理财呀，或者是在93、94、95年那段时间房地产热了，后来又搞什么网络热了这类东西，我们基本是根据我们的长处，我们的优势来发展。”

　　集中做好已经选对的行业是粤电力成功的关键所在。粤电力上市以来的经营业绩给证券市场上的投资者留下了很深的印象，记者在广州采访的一位老股民长期以来就专门投资粤电力股票，他说：“粤电力虽然盘子大,但它的业绩还是很好，股价走的还是很稳健，它不会像其它股票一样，一跌跌到下面就翻不了身，它跌下去以后，还是可以翻身上来，这个股作长线、中长线，是一种成熟股，我一直都有买它，买了卖，卖了又买。”

　　投资者看好粤电力显然不单单是因为这家公司经营得法，还在于它能给投资者较为实在的回报。粤电力股份公司董事会秘书张德伟说：“任何一家公司只要盈利，它都应该给它的股东有所回报，回报体现在哪里，不能是纸上富贵,，所以应该有现金，这个是实实在在的回报。到2000年度为止，我们派现的额度是比较大的，达到25亿7千万，而我们在这个期间从证券市场融资回来用回投资的资金大概是18亿8千万。”刘谦也认为公司有了效益就应该给投资者一个回报，那是公司的本分，也是经营公司的目的。

　　珍惜信誉，是粤电力在经营中固守的另一原则。2001年年底，为粤电力作年报审计的广东康元会计师事务所，在为另一家上市公司作审计时有违规行为而被国家审计署点名批评，虽然此事与粤电力并没有直接的关系，但粤电力还是解聘了这家事务所。

　　粤电力公司每逢电价调整时都及时将新电价公之于众，据记者了解，在沪深两市上市的电力行业上市公司中，这种做法并不多见。刘谦说这既可以理解成一种道德范畴，但是也是一种经营之道，如果没有诚信，没有信誉，企业在市场上就无法生存。

　　正像粤电力高管人员所说的那样，诚信既是一种美德，也是一种经营手段，而对投资者来说，之所以渴求诚信，说到底是一种投资回报的要求。从这一意义上说，粤电力确实拿出了他们想要的东西，在粤电力的身上，我们看到了经营成效和真诚回报良性循环的特点，对上市公司和投资者来说，粤电力这种经营方式才是一种诚信意义上的双赢。

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