宏源证券 李玉为

　　中农资源(600313)主营粮食、油料作物、蔬菜、花卉、剑麻、水果的种植、加工和销售，属于农业板块。在今年的“两会”中，三农(农民、农村、农业)问题被自上而下地高度关注。笔者认为，这主要有以下几个原因：1、农业是扩大内需的重要潜在力量；2、大力发展农业是应对入世冲击的惟一出路；3、大力发展农业是解决农民，包括全社会的就业问题的较好途径，也可在一定程度上降低贫富分化的现象；4、因为天然的原因，农村的改革成本要小于城市。为了大力发展农业，提高农民的收入，国家会采取一系列的措施来扶持农业，农业类上市公司会有较好的发展机会。一般而言，农业类上市公司的基本面比较好，尽管也出了生态农业、银广夏等问题公司，但笔者认为农业板块中总体的含金量比较高，“两会”后市场对该板块的挖掘还远远不够，后市会有较大的发展潜力。

　　该公司自上市以来，问题层出不穷。上市没多久，公司第一大股东中国农垦(集团)总公司所拥有的公司5510万股国有法人股被依法冻结。随后该公司挪用上市募集资金3亿元进行委托理财的信息被披露，并有中期业绩预警、中期业绩大幅下滑等一系列利空消息，是一家典型的问题股。

　　但如果我们仔细考察，会发现该公司的基本面没有市场想象得那么坏，而且目前已有逐渐改善的迹象。公司是全国种子商品量最大的生产企业，最大的亮点是商品种子产业化的独特优势。其已获得农业部批准发放的农作物种子经营许可证，可以在全国范围内批发、零售经批准的农作物种子。公司的科研开发具有很大优势，自身下设6个专业农科所和20个试验站，年均新品种开发成功率居全国领先水平，而且公司有大量实验基地，销售网络和品牌优势也很明显。

　　除了种子的主业外，公司在特种经济作物产业化、特种种植、农业生产资料贸易等方面也初具规模，如鸵鸟种蛋孵化场、幼鸟及育成鸟培育场、名贵鱼养殖、全日光温室群示范农场等，公司的农资贸易的主要产品化肥约占全国农垦系统进口量的80%。

　　该股在2001年上市初期，曾有过一轮炒做，其中从上市开始到2001年2月初为主力搜集筹码期，而后从12元多炒到18元多，后随大势一路下滑，在2002年初随大盘超跌。在随后大盘的反弹过程中，放量较明显，有新资金入场。随大盘缓慢盘升，上升通道完好，周三随次新股走强，目前做强势整理，主力无出局意图。该股兼有农业概念和次新股概念，在前述大农业的背景下，值得投资者中长线密切关注。如果后市出现缩量急挫，则为较好的介入时机。

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