-陕西巨丰梁燕

　　海螺水泥(600585)：海螺水泥是2002年证券市场迎来的首家回国增发A股的境外上市公司。作为中国最大的水泥生产商和供应商，公司凭借自身资源、能源、区位、技术和规模优势，生产“海螺”牌、“黄山”牌优质水泥及商品熟料，享有中国水泥第一品牌美誉，其生产能力在亚洲居第三位，世界居第十二位，在中国建材行业有很高的知名度和可观的市场份额。

　　从行业的角度来看，国家拉动经济增长的各项宏观调控政策继续发挥作用，是我国建材行业发展前景广阔的主要原因，我国建材行业在今后几年内将会持续出现上升的趋势。作为建材行业中的一员，水泥行业开始了周期性的复苏，归根结底这无不得益于市场需求的大幅增加。随着国家增发国债、扩大投资的政策效应在今后进一步显现，投资将主要集中在交通、住宅、城乡基础设施、农业水利和生态环保等方面。大量建设周期长的工程项目上马将极大地刺激水泥需求量的持续增长。另外，大型基础设施兴建对高质量水泥产品的需求将大幅增长，为处于低谷的中国水泥企业带来新的发展机遇，而直接受惠的将是水泥类上市公司。

　　建筑材料属典型的资源型、高能耗型、劳动密集型的产品，在发达国家为限制发展的产业，目前关税不高，一般在15%左右，而水泥进口关税仅8%(1992年为10%)。由于水泥属大宗原材料，要有合理的运输半径，而且国内发展水泥具有资源、劳动力及运销方面的优势，即使中国加入WTO亦不会出现全行业外国产品的大量涌入，而且目前供大于求的局面可以通过出口来缓解。而且我国的多数上市公司无论区域内或与周边国家水泥企业比较，规模、技术、管理、资源都具备竞争强势，因此，入世对水泥行业的冲击可以缓冲到最小。

　　面对良好的发展机遇，为了进一步扩大公司规模以及市场份额，公司一方面将通过募集资金和自有资金加快对扩建、新建项目的投入，以规模降成本、以效率和管理进一步提高主营产品的质量和与海外水泥厂商竞争的能力；另一方面，将运用部分募集资金在华东地区组建水泥粉磨站，扩大营销网络覆盖面，为增产后有效提高市场占有率奠定基础；第三，利用中国加入WTO的机会，扩大东南亚市场的出口量，以确保在激烈的市场竞争中保持产销的匹配和平衡。

　　从二级市场走势上看，该股上市定位较为合理，随着大盘的止跌企稳，股价以5日均线为依托展开快速扬升行情，即使在近两个交易日大盘重返跌势当中仍保持良好的抗跌性，后市看仍有望依托短期均线进一步拓展上行空间，可继续持股。

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