华菱管线(000932)2001年的业绩出乎不少人的意料，每股收益高达0.30元，每股经营活动产生的净现金流居然高达0.86元。

　　一、钢铁是这样炼成的。华菱管线是一家不折不扣的钢铁股，钢材销售所取得的利润占主营业利润的96%。2001年国内钢材市场很严峻，世界经济增长整体放慢，使出口受阻，国内钢材市场在去年下半年也呈持续下跌走势。即使这样，华菱管线的钢材销售依然取得好成绩：销售收入、成本和毛利率分别为76亿元、68亿元和11%。

　　二、招来两大基金：普丰＋南方稳健。基金普丰持股107万股，南方稳健持股49万股，持股比重并不大。但对于南方稳健这样的开放式基金来说，它的身影的出现足以起到一个股市风向标的指示作用。基金普丰的持股态度亦值得关注：2000年下半年开始入驻华菱管线，初次持股60多万股，成本价估计就在6.5元—7.5元，2001年下半年华菱管线从7元一路跌到5元多，但基金普丰继续对华菱管线增仓近40万股。可谓是坚定的持股者。

　　三、怎么对待增发计划？华菱管线去年5月份的股东大会上通过了增发不超过2亿股新股的议案，议案有效期为经股东大会批准之日起后的12个月内。转眼9个月的时间过去了，如今的市场形势已与去年上半年相去甚远，因此明智的态度是：中线一定要警惕，但短线操作可以暂不考虑这个增发计划。

　　业绩出色的华菱管线，其2.5亿股流通盘固然偏大，但绝对价位低，仅6元左右，市盈率仅20倍，这使它充满吸引力。青海证券黄硕

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