徐效鸿

　　四通高科(000409)第一大股东四通集团公司(四通集团)与深圳市纬基投资发展有限公司(深圳纬基)于2001年11月19日签署《股权转让合同》，四通集团将其所持有的公司法人股2300万股以每股1.80元人民币的价格转让给深圳纬基。若本次股权转让成功，四通集团不再持有公司的股份，深圳纬基将持有公司法人股2300万股，占公司总股份的13.14%，成为公司 第一大股东。

　　11月12日股市开盘伊始，四通高科就被巨量封住涨停，有人认为这是因为段永基和杨澜的“阳光四通”，现在看来，这个误会还挺大的。

　　四通高科(原名“华立高科”)，原是以石化设备为主业的公司，上市之后经营滑坡。1998年5月，四通集团受让了广东华立实业集团持有的2000万法人股而成为公司第一大股东，并将公司更名为四通高科。公司大股东四通集团曾是和联想、方正齐名的中关村高科技企业，实力较为雄厚。但让人失望的是，四通高科在四通集团入主后的3年内，业绩一直徘徊在亏损与微利之间。

　　值得注意的是，四通集团入驻以后，四通高科的股权结构并未变得稳定。1999年上半年，原第一大股东华立集团将转让后剩余的法人股1500多万股中的500万股质押给四通集团公司，市场此时普遍认为四通集团将进一步增持股权，巩固其控股地位。但到了2000年上半年，上述质押却被解除，四通集团并未如市场预期般增持,倒是另一家企业华金信息产业投资有限公司受让了华立集团手中3.36%的股权，成为第四大股东，此时四通高科的股权进一步被分散。2000年下半年，华立集团又一次大幅减持股权至0.01%，然而受让方仍然不是四通集团，而是北京大方投资有限公司和吴川二轻联社，前者受让4.7%成为第二大股东，此时，四通集团的按兵不动已开始引起市场的种种猜疑。到了今年上半年，四通高科的股权变化更让人目不暇接，北京大方投资、华金信息这两家进入不久的股东又分别把股权转让给两家上海的投资公司上海天凯投资发展有限公司和上海邦成投资管理公司，此外，另一家企业北京天易盈技术有限公司也通过受让2.25%股权成为第7大股东。

　　从股东榜中可以看出，该公司的股权已十分分散，四通集团尽管仍是第一大股东，但控股地位并不牢固，甚至有可能丧失对公司的控制权。而在今年1月10日公布的另外一则消息更加坚定了市场的猜测：四通集团公司将持有的四通高科的全部2300万股权质押给了天赐福生物工程公司，质押期为一年。

　　从董事会人员来看，四通高科的董事长在四通集团入主的初期由国内IT界的名人段永基担任，随后在2000年上半年变更为同是四通集团的朱希铎，到今年上半年则变为现任的董事长，来自上海天凯的彭文辉。而在董事会其他人选方面，则一向是“平均分配”，由持股平均的前几大股东派员担任。而最新一届的董事会成员当中，总共有九位董事，四通集团的代表只有两位。可以看出，第一大股东四通集团对董事会的控制力正在进一步减弱。从以上这一系列的动作中，我们不难看出该公司正在酝酿着一个大变局。果不其然，此次股权变动给出了答案。

　　四通集团退出四通高科大概有以下两个原因：首先，四通高科经营状况的不理想、产业重组的难以实现使其渐生退意,其次，四通集团本身近年来始终处于调整阶段，无暇顾及其他。

　　四通高科2001年中期每股收益为0.0121元，每股净资产1.477元，净资产收益率为0.82%。虽然公司通过去年相继投资控股的浙江四通高科技、上海华晨计算机公司，实现销售收入数千万元，但整体的主营业务赢利能力仍旧偏弱。同时公司原第一大股东华立集团数千万元的应收帐款目前尚未收回，也是造成公司主业转型迟迟未能开展的一个原因。

　　本次股权受让方深圳纬基成立于1997年11月，注册资本为1亿元人民币。从其经营范围看，主要是投资兴办实业、国内商业、物资供销业。除此之外，我们对这家公司没有更多的了解。但在互联网上搜索时，我们发现一个深圳纬基与地方政府合作的项目，项目金额达到了10多亿元，由此可见，深圳纬基的实力还是颇强的。作为一家投资控股类公司，手中一定也握有很多项目。俗话说:“没有金刚钻，不揽瓷器活”，深圳纬基既然敢把四通集团没有做好的公司接过来，就肯定有它的想法。由于本次股权转让目前还只是意向，接下来可能还有更多的具体事项有待公布，而且，尽管股权转让成功后深圳纬基成为第一大股东，但所占股权的绝对数量并不多，新的股权之争随时有可能发生。

　　看来，四通高科的前景我们只能拭目以待了。

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