本报记者 秦 炜

　　深圳市海王生物工程股份有限公司(0078)主营业务为生物制品、生化制品、海洋药物、中成药的生产销售。2001年上半年，公司完成主营业务收入237，149，092.96元，比上年同期增长135.60%，并超过去年全年主营业务收入19.18%，主营业务利润189，236，366.84元， 比上年同期增长155.94%，业绩颇为不俗。

　　然而对企业作全面评价，仅看收入和利润两项数据显然是不够的，从某种意义上来说，资产回报率是个更为重要的指标。就这一点来看，海王生物的总资产收益率和净资产收益率在1999年中期分别为10.73%和13.18%，2000年中期却分别下降为7.05%和11.93%，今年中期又分别下降至1.37%和2.54%，显然难以令人满意。

　　当然，这一情况的出现，与该公司资产规模的快速扩张有很大关系。2000年底，公司增资发行了6900万股A股，一举募集资金14亿元，导致公司净资产剧增6倍，总资产翻了两番。在如此超常的扩张速度下，要保持资产回报率不减，谈何容易？

　　海王生物在增发新股时，曾预测2001年每股收益可达0.74元，然而半年过去，公司仅实现净利润4245万元，每股收益0.19元，与全年0.74元的预测目标相比，差距实在不小，其主要原因在于用募集资金收购的北京巨能新技术产业有限公司的收益，远远低于预测数。公司当初预测北京巨能新技术产业有限公司2001年销售收入将达7.5亿元，但从公司中期合并报表看，上半年主营收入一共不过2.37亿元，巨能新技术产业公司的销售收入，只有1亿多元而已，全年究竟能否完成7.5亿元的预测，实在令人担忧。

　　好在海王生物的经营业绩，向来有下半年好于上半年的惯例。此外，随着公司2000年底陆续推出银得菲、海王金樽、银杏叶片三个重头产品并为之投入大量广告，公司下属长春海王生物制药有限公司建设的中药现代化基地二期工程已近竣工，西药新制剂中的异丁司特平喘药以商品名“维畅”也将于下半年正式上市销售，尤其可喜的是，公司对市场营销体系、研究开发体系、生产制造体系进行的结构调整已经完成。种种迹象显示，海王生物下半年的销售收入，有望出现较大幅度的增长，其全年业绩究竟如何，特别是能否实现每股收益0.74元的优良预测，让我们拭目以待。

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