本报记者 张栋

　　前不久，随着ST黄河科(600831)关于股权划转、股权托管和重大债务重组三则公告在同一天的披露，新任准东家——陕西省广播电视信息网络有限责任公司(以下简称“陕广电”)浮出水面。6天后，该公司再次发布公告，对已签订的有关重大债权债务重新安排的协议进行详细说明。明眼人一看就知道，这是在打扫旧屋迎新主。ST黄河科这次真的抓到了“救命 稻草”？陕广电有能力拯救黄河吗？记者日前带着疑问采访了陕广电一位高层人士——此次重组的直接策划和具体实施人。 “王老虎抢亲”

　　该人士告诉记者，陕西省广播电视信息网络有限责任公司成立于2000年12月，隶属于陕西省广播电视局，为国有独资有限责任公司，注册资本6.585亿元。今年6月29日，陕广电发起设立了陕西省广播电视信息网络股份有限公司，其经营范围是全省广播电视网络的规划、建设、管理和经营，开展广播电视网络基本和增值业务，以及广播电视广告、影视制作、广播电视工程技术服务等，是目前国内唯一实现了全省有线网资源整合的广电企业。该公司现有100多个市、县级网络分公司，实行垂直管理，授权经营，网内有线电视用户达210万，今后发展目标是实现电信、电视、数据三网合一，市场潜力巨大。

　　在面对巨大发展机遇的同时，陕广电也存在着有线网双向改造的庞大投资压力，要解决这一问题，必须借助资本市场。今年初，公司就瞄准了ST黄河科。因该公司在近几年的重组中已经剥离了4亿多的不良资产，企业负担相对较轻，且其原有的家电、电子电器设备制造主业与陕广电的业务有较强的相关性。还有最重要一点原因是，广电企业属于意识形态领域，要确保国家股的绝对控股地位，而其第一大股东黄河机器厂持股比例达53.2%，比较符合公司在这方面的要求。所以，无论从哪方面考虑，ST黄河科都是一个再理想不过的收购对象。

　　该人士说，今年5月底，也就是ST黄河科与广州鹏达集团的重组失败之后，ST黄河科又与上海一家民营房地产公司就重组一事谈得非常投机，进展很快，双方已准备第二天就举行签字仪式，并已在五星级酒店租好了举办仪式的会场，还发出了部分请柬。陕广电得知这一情况后，立即向陕西省广播电视局提交了《关于请求立即介入收购黄河机电国有法人股的紧急报告》，省广电局领导果断决策，在一天半内紧急介入，积极与ST黄河科进行接触，在很短的时间内就取得了实质性进展。应该说，与ST黄河科的重组确实很突然，也具有戏剧性，就好比在对方打算拜堂成亲时，陕广电来了个“王老虎抢亲”。闪电入主

　　据了解，重组公告披露后没几天，陕广电就已正式接管了ST黄河科，开始行使实际经营管理权。可以看出，这次陕广电与黄河机器制造厂不仅仅就股权转让很快达成共识，还高效率地形成了一揽子协议，包括安置职工、兑付内部债券、剥离债务等一系列棘手的难题，从一个侧面也反映了陕广电深厚的政府背景实力和双方解决问题的诚意。

　　据该人士介绍，此次重组还创下了证券市场的几个“第一”。首先在一天半中从拍板决策收购一家上市公司，到采取行动并迅速取得结果，这种效率市场中恐怕不多。还有，此次收购成本之低，令人难以想象，可以说没花一分钱的中介机构费用。

　　该人士说，现在回头来看，当时公司的决策是非常正确和果敢的。谈判伊始，公司就派了两个工作组进驻ST黄河科，一个负责清产核资，一个帮助企业恢复生产。从进一步掌握的情况看，ST黄河科的运作还比较规范，财务上没有大的漏洞和陷阱，披露的中报、年报都准确、真实地反映了企业的经营和财务状况。

　　这次陕广电得到了银行方面的大力支持，经与债权银行、黄河厂协商，一致同意ST黄河科所欠贷款本金7417万元划转至黄河厂，由黄河厂承担偿还贷款本金及划转后新生利息的责任，ST黄河科只是一次性付清此笔贷款利息500万元。这不仅扫清了重组中的一大障碍，还直接改善了ST黄河科的财务状况，为今后企业轻装上阵，走出困境奠定了基础。实力宣言

　　戏已开场，那么接下来的一个关键问题，也是投资者迫切想知道的——陕广电真的能让被戏称为“新三年，旧三年，缝缝补补又三年”的ST黄河科重生吗？

　　该人士信心十足地告诉记者，陕广电拥有的优质资产和盈利前景足以使ST黄河科脱胎换骨。陕广电及两个月前成立的广电股份对全省广播电视传输覆盖网实行统一建设、管理和运营，拥有10多亿元优质网络资产，210万有线电视用户。陕广电将大举进入数据服务领域。陕西省的党政信息网、政法网、财政网、教育网、水利网等，都将依托于陕广电提供的骨干网络建设。

　　由于陕广电资产优良，前景光明，得到了各大金融机构的支持。目前，陕西省农业银行提出为公司授信5亿元贷款，工商银行提出授信10亿元，建行、招行、交行均向公司提交了金融服务方案。所以，公司有雄厚的实力，确保后续资金。

　　该人士还透露，陕广电将对ST黄河科进行大规模的资产置换，实现资本运营和产业经营的两轮互动。其中资本运营的目标是，确保ST黄河科今年内扭亏，坚决避免PT，摘掉ST帽子，并力争早日恢复融资功能。产业经营的目标是，发挥ST黄河科技术人员和熟练工人队伍的作用，利用原有机器设备和厂房，开发机顶盒、分配器、放大器、同轴电缆等与有线电视配套的设备器材和信息家电，使ST黄河科转型为主营有线电视网络和传媒的公司。

　　对于此方案的可行性，该人士做了进一步说明：由于陕广电承担着全省广播电视网的建设任务，每年有大量的对外订货，这可以交由ST黄河科生产。仅按全省每年新增有线电视用户20万计算，就需要2500万元左右的器材。陕广电还拟与国家广电总局联系并争取获得支持，将广电系统所需的其它设备、器材也放到ST黄河科生产。在信息家电方面，仅以陕西市场计算，未来几年拟发展5万户双向互动有线电视用户，机顶盒市场空间就有1亿元左右。目前，国家广电总局已决定将机顶盒的推广实验放在陕西杨凌，这更有助于把ST黄河科原生产线改造成全国重要的机顶盒生产基地。

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