海通策略指出,①中国金融供给侧改革背景类似1980年代美国,即股权融资支撑产业结构转型,股权时代A股将从交易型走向配置型。②美国长线资金壮大支撑股市发挥投融资功能,机构投资者持股市值占比从1980年的32%上升到2018年的57%,A股目前仅13%,A股中外资、保险类资金、银行资金等长线资金正在发展中。③参考海外经验,长线资金大发展将改变A股生态,他们持股更偏向龙头、高ROE特征。
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