华泰证券:TMLF缩短放长,结构引导

华泰证券:TMLF缩短放长,结构引导
2019年04月25日 08:06 证券时报网

华泰证券指出,本次TMLF操作降低了短期降准预期,缩短放长也不利于资金利率下降,同时起到一定的信贷投放激励和结构引导作用,对债市影响略偏负面,但市场已经有所预期,实际冲击不大。目前影响债市的各大因素都处于中枢水平,收益率向历史中枢水平靠拢有合理性。重申长端利率债赔率改善,胜率还不算高,一旦临近或达到历史中枢附近建议转为积极关注机会。货币政策回归中性的过程中要谨慎加杠杆。

华泰证券 中枢 债市

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