腾讯“攒局”围剿阿里

　　腾讯“攒局”围剿阿里

　　来源：新金融观察报

　　眼看2017年就要过去，大家原本以为有什么事明年再说，但腾讯、京东、唯品会突然来了个“互联网三结义”，告诉大家这个圈子分秒必争，时刻不等人。不断布局电商和零售业务的腾讯，折射出自身在社交和游戏业务之外的焦虑。马云曾放言自己有一种拿着望远镜都找不到敌人的孤独。不知在未来的日子里，腾讯“攒局”拉来的一帮小弟能否让阿里不再寂寞。腾讯今天的焦虑，也可能就是阿里明天的烦恼。

　　新金融记者 孙翼飞

　　“互联网三结义”

　　12月18日，虽是冬日一个普通的周一，但对于电商圈来说，这个日子却并不平静。无数睡眼惺忪的人，在看到腾讯、京东、唯品会“互联网三结义”的消息后瞬间清醒。

　　敌人的敌人就是朋友。腾讯深谙这个道理，昔日将阿里的劲敌京东揽入自己怀中，如今又与京东一起拉着唯品会笑傲电商江湖。至此，腾讯的零售队伍再添一员猛将。

　　18日一早，腾讯控股有限公司、京东集团和唯品会控股有限公司共同宣布，腾讯和京东将向唯品会投资总计约8.63亿美元，分别持有7%和5.5%的股份。根据股权认购协议，腾讯和京东将分别斥资6.04亿美元和2.59亿美元认购唯品会新发行的A类普通股。认购价格为每份A类普通股65.4美元，相当于每份唯品会美国存托股份13.08美元，较唯品会截至12月15日最后一个交易日的收盘价格溢价约55%。

　　交易完成后，腾讯和京东将分别持有唯品会全部已发行股份的7%和5.5%，认购的A类普通股存在两年锁定期限制。据悉，在两年的锁定期内，腾讯有权任命一位唯品会董事会成员，京东可以任命一位董事会的观察员。

　　在签订股权认购协议的同时，腾讯和京东分别与唯品会达成了战略合作协议。根据战略合作协议，腾讯将在微信钱包界面给予唯品会入口。京东将在手机APP主界面和微信购物一级入口主界面接入唯品会，帮助唯品会在京东渠道达成一定的交易额目标。

　　接受了腾讯和京东入股后的唯品会将继续保持独立运营，同时唯品会董事长兼首席执行官沈亚仍居公司第一大股东位置，保持绝对控股。

　　“其实我们都猜到了。”京东一位不愿具名的员工向新金融观察记者透露，“从今年‘6·18’开始，唯品会和我们表明了相同的态度，双方开始有了接触。”

　　此外，该员工表示，从那时起，在京东内部有关于京东即将收购唯品会的消息就从未停止，这成为京东员工茶余饭后聊天的话题，“就是没想到公司会和腾讯一起拉来了唯品会，之前我们都以为是公司自己直接控股或收购。”

　　同行是冤家，电商圈子一路走来更是战火连连。饶有意味的是，同属电商阵营的京东和唯品会，在“结义”之前，竟一直过着井水不犯河水各自相安无事的日子。

　　此前，面对阿里和京东在业务、舆论等各方面的比拼，唯品会一直保持着中立的态度。直到今年7月，唯品会首次站队京东指责天猫要求商家签署“独家”合作的行为，并与京东发布联合声明。

　　至此，唯品会与京东的暧昧关系终于浮出水面。

　　有电商行业观察人士表示，京东与唯品会双方之所以当时没有结合“6·18”或是“双11”的热点发布这一重磅消息，很可能是在收购价格上还没有协商好。上述京东员工透露的双方接洽时间节点也恰恰佐证了该人士的观点。

　　腾讯的焦虑

　　腾讯、京东和唯品会三方的联手明显是各取所需。就两家电商企业而言，在当前的市场环境下，要找到一个能够爆发性增长流量的机会已经不多，而寻找一家“脾性”相近的合作伙伴是最合适的选择。

　　根据中国电子商务研究中心监测数据显示，手机京东和唯品会在用户年龄层的分布上较为接近，但在性别分布上却表现出了明显差异。性别分布数据显示，手机京东用户中接近60%为男性，而唯品会的女性用户占比却超过78%。值得注意的是，身处北上广深的手机京东用户合共占比高达17.7%。与此同时，唯品会的一线城市用户仅占9.5%，在非一线城市中下沉特征明显。另据极光大数据的应用重合度指标显示，同时安装了手机京东和唯品会的用户大约有4200万，在手机京东用户中占比26.9%，在唯品会用户中占比31.1%。

　　一组组数据显示，尽管手机京东和唯品会的用户规模均已过亿，但两者的用户重合度其实并不显著，携手合作可以为双方带来明显的规模效益。

　　在中国电子商务研究中心主任曹磊看来，京东与唯品会的结合“很有必要”。

　　“现今的零售电商市场格局为‘双超多强’，‘双超’指的是阿里系及京腾系，‘多强’指的是唯品会、拼多多、网易系、小米、聚美优品等零售电商平台。在阿里独占零售电商大半壁江山并且势头凶猛的环境下，京腾系有必要寻求新的盟友强化自身‘护城河’，从而与之分庭抗礼。”曹磊对新金融观察记者表示，“而本次腾讯、京东、唯品会达成战略合作之后，由京东、唯品会、拼多多、有赞组成的腾讯系电商板块，可以更好地与天猫、聚划算、淘宝等所组成的阿里系电商相抗衡。”

　　尽管腾讯没有电商基因，但做电商的心仍未死。从入股京东，到不久前的牵手永辉，再到如今的结盟唯品会，都显示出近年来腾讯一直都在不断加码布局电商业务。而这背后也折射出腾讯在社交和游戏业务之外的焦虑——除了微信、QQ、《王者荣耀》，还能做些什么。

　　事实上，早在2015年就有传闻称，腾讯欲将还带着“妖股”标签的唯品会收至麾下，但遭到拒绝。直到时间来到2017年底，腾讯才与京东一起，将改变态度的唯品会变成自己的盟友。

　　值得注意的是，腾讯与京东联手拉进自己战壕的唯品会，早已不似当年风光。

　　两年过去，唯品会的境遇已经大不相同，数据和市场表现着实让人感到焦虑。唯品会巅峰时期每个季度都有超过100%的增速，而今年三季度这个数据已经是不到30%，数据在持续走低。

　　对比体量更大的阿里巴巴与京东，前者同比增长61%，后者同比增长39%，唯品会的疲态比较明显。2017财年唯品会的净利润已经连续四个季度下跌，其最新财报数据显示，Q3的净利润同比下跌了1.4%，甚至不如去年同期。而唯品会在被封为“妖股”的那两年，支撑其股价不断攀升的重要原因就是盈利能力。2014年全年唯品会的净利润为8.5亿元，苏宁当年的净利润为8.61亿元，二者不相上下。

　　股价更能体现出资本市场对唯品会的态度。直到本次腾讯、京东入股的公告发布前，唯品会的股价已从年初的11.23美元/股，下跌至最低7.97元/股，它的市值也从高峰时的180亿美元，一路跌到了入股公告发布前的不足50亿美元。

　　“上次在唯品会买东西还是去年，使用频率很低，毕竟现在可选择的渠道那么多，魅力惠、聚划算、京东都可以。”一位唯品会用户对新金融观察记者表示，已经考虑卸载唯品会APP了。

　　综合以上种种，不知想缓解焦虑的腾讯，在与唯品会“义结金兰”之后，是否会变得更为焦虑。

　　阿里的孤独

　　当年，马云说过，自己拿着望远镜都找不到敌人。这些年，在电商和零售领域，阿里确实感到很孤独。

　　根据中国电子商务研究中心此前发布的《中国网络零售市场数据监测报告》显示，2017年上半年，国内B2C网络零售市场占比前五的分别为天猫、京东、唯品会、苏宁、国美，所占份额分别为50.2%、24.5%、6.5%、5.4%和4.1%。京东和唯品会联手后，二者加在一起也远远不及天猫的市场份额。

　　在很多公开场合，马云都曾放出豪言，没有半点与对手谦让的意思。这也让阿里的孤独感进一步被放大。今年乌镇互联网大会的饭局就是个例子。

　　今年的“乌镇饭局”有两场，分别是网易丁磊的饭局和刘强东、王兴的“东兴会”饭局。这场饭局汇聚了多家中国顶尖互联网公司的负责人，堪称“中国互联网半壁江山聚会”。但这些大佬中唯独少了一个人，就是马云。

　　当同行们都在聚餐聊天培养感情时，马云却被“孤立”了。对此有媒体发出“马云挺住”的言论，并称乌镇没有鸿门宴，杭州不是思过崖，调侃马云的遭遇。

　　不过，马云对饭局似乎并不在意。他说，自己喜欢唱戏的，吹牛的，在达沃斯请客吃饭时，他请的都是各行各业的人，给他们变魔术，不谈工作，这种饭局乐意去。对于让他“挺住”的消息，马云大笑道，“多大点事，一顿饭局能打垮我？开玩笑。”

　　对于丁磊的晚宴，马云说，丁磊要请吃顿饭挺好，但这两年可能被贴上标签，搞得像帮派一样，他还放言“你信不信我今天真搞个饭局，可以把全世界的人都请来，请来一帮土豪，在全世界都是顶级的，还真没几个人请得起我的饭局”。

　　对同属于一个体量级的腾讯，阿里自然无话可谈；与业务直面竞争的京东，阿里也无法喝茶聊天。

　　有人的地方就有江湖，这个江湖既讲情义，也有斗争。当中国互联网界的半壁江山都坐到了饭桌前，他们讨论的可就不只是桌上的菜品了。

　　阿里与腾讯、京东，都是互联网时代的枭雄，却注定不是诗与酒的关系。那没喝的茶，天下再也找不到合适的杯子能装下。

　　“通过多年一系列投资并购和自建平台，京腾系电商板块已全面涵盖了自营电商、平台电商、社交电商、垂直电商、生鲜电商、特卖电商、电商物流、金融科技等多个领域，已初步形成与阿里系分庭抗礼的态势。”曹磊对新金融观察记者表示，“而本次战略投资唯品会使得京腾系的电商产业链更加完整，同时也真正首次开始渗透、威胁到了阿里的核心品类——服饰。”

　　饶有意味的是，12月19日，阿里系的苏宁喊来大半个地产圈，构建自己的零售业务。万达、恒大、融创等多家房企与苏宁签订了战略协议。外界很想知道，苏宁此举是受到阿里的示意还是自身行为，就此问题新金融观察记者试图从苏宁方面得到答案，遗憾的是，截稿之前并未得到正面回复。

　　眼下，腾讯已拉着一帮小弟，对着阿里虎视眈眈。不知在未来的日子里，阿里和马云是否还会像从前一样感到孤独。