交银财富景气指数下滑 不动产投资意愿创年内新低

　　交通银行第44期财富景气指数下滑 不动产投资意愿创年内新低

　　吴茜

　　近日，交通银行在上海发布了第44期《交银中国财富景气指数报告》。本期交银中国财富景气指数为137点，较上期下滑2个百分点。其中，除经济景气指数与上期持平外，收入增长指数和投资意愿指数分别下滑1个百分点和3个百分点。投资收益下滑和不动产投资意愿下滑，是导致本期财富景气指数下滑的两大主要因素。

　　从宏观数据来看，10月制造业PMI和全国固定资产投资增速均有回落，显示生产和市场需求增速放慢、投资增速稳中略缓。但在积极就业政策的作用下，就业形势不断改善。前三季度，全国城镇新增就业人员1097万人，同比多增30万人，达到全年预期目标的99.7%。就业形势向好支撑本期经济景气指数保持平稳。

　　收入方面，本期现在家庭收入变化回升1个百分点。前三季度，全国居民人均工资性收入11019元，增长8.8%，占可支配收入的比重为57.0%，劳动所得是引起本期家庭收入变化的主要原因。然而，本期投资收益指数下降2个百分点，预期投资收益指数下降1个百分点。自今年9月之后，上证指数持续在3380点附近小幅震荡运行。11月6日至11月20日期间，多种期货产品（期铝、期镍、天然橡胶等）价格波动幅度较大。可以认为，投资收益下滑是收入增长乏力的主要因素。

　　在多重市场和政策因素的作用下，本期投资意愿指数较上期继续下降3个百分点，至123点。流动性资产投资意愿指数下降2个百分点，银行理财产品仍是小康家庭最为青睐的投资产品，在投资金额上已经超过股票。此外，小康家庭投资基金产品的意愿增强，投资境外资产与外汇的意愿均有所下降。

　　尤其值得注意的是，不动产投资意愿指数则下降4个百分点至109点，创年内新低，同时也是自2016年3月以来的最低点。

　　根据国家统计局公布数据，1~10月份，商品房销售面积13亿平方米，同比增长8.2%；商品房销售额10.29万亿元，增长12.6%。增速均有所回落。上海、北京等热点城市加大对共有产权住房、租赁住房的新试点，使得核心城市房地产市场供给改善以及投机性需求抑制，打击了核心城市小康家庭对房地产投资的积极性。另一方面，自去年四季度“因城施策、因地制宜”的房地产调控政策实施以来，非核心城市如石家庄、重庆、南昌、南宁等9月底也相继加入限售大军，非核心城市小康家庭对不动产投资热情也明显下降。总之，伴随一系列监管政策出台及落地执行，小康家庭的不动产投资热情已经滑落至阶段低点。

　　本期数据收集时间为2017年11月6日~11月20日，覆盖5个核心城市和四个地区的21个省会城市。该指数围绕影响小康家庭投资理财行为的因素、投资意愿和去向的驱动因素、对宏观经济的预期判断等进行调查取样，既具有代表性，也具有全面性，能较准确地反映整体经济的发展状况。