沙特反腐风暴，会打乱石油巨头沙特阿美上市脚步吗
沙特反腐风暴，会打乱石油巨头沙特阿美上市脚步吗
潘寅茹
在沙特掀起反腐风暴的当下，全球规模最大的石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）的IPO计划备受关注。
作为世界上最大的原油生产公司，沙特阿美的实力不容小觑。这个控制着约1/10世界原油市场、拥有世界上最多的陆上和海上油田的石油巨无霸，贡献了沙特近20%的财政收入以及85%的税收收入。因此，当沙特政府准备出售沙特阿美的部分资产，以使沙特经济降低对石油的依赖、以求走向经济多元化之际，全球主要的证券交易所都示意将投入这场全球最大IPO归属地的争夺战。
沙特阿美的IPO计划还要追溯到去年。当时，沙特王子穆罕默德·本·萨勒曼（Mohammed bin Salman）以副王储的身份主导了名为“愿景2030”（Vision 2030）的改革大计。在这份雄心勃勃的改革方案中，沙特阿美的上市就是重要一环。按计划，沙特政府欲在2018年出售沙特阿美5%的股份。自1933年成立以来，沙特阿美一直是沙特政府的国有资产。
官方提供的数据显示，基于沙特当前2610亿桶的原油探明储量，按照约8美元/桶的价格计算，沙特阿美的估值约在2万亿美元。有分析人士认为，沙特阿美计划拿出5%的股份进行IPO，预计能够带来2000亿美元的资金。
多家证交所邀约
自宣布IPO计划以来，沙特阿美一直在寻找合适的上市地点。
最新向沙特阿美发出邀约的是美国总统特朗普。在开启亚洲之行前一天，特朗普在社交媒体推特上发文提到：“非常希望沙特阿美在纽交所上市，这将对美国非常重要。”
“我知道他们（沙特阿美）在考虑其他地方，甚至在沙特国内，但沙特国内的市场体量太小了。希望他们认真考虑纽交所或者纳斯达克。”在抵达日本后，特朗普还对随行的记者表示，他已与沙特国王就此事通了电话，“我们想要所有的大公司。”
在特朗普发出邀约前，英国首相特雷莎·梅也在今年早些时候与沙特阿美的高层会了面。在4月对沙特的访问中，特雷莎·梅与沙特阿美的主席、同时也是沙特能源部长的法力赫（Khalid Al-Falih）进行了交流，当时在座的还有伦交所CEO罗睿铎（Xavier Rolet）。如果沙特阿美最终选择在伦交所上市，那么将给伦交所带来至少560亿英镑。据悉，为吸引沙特阿美来英国上市，伦交所还计划开发一种新的挂牌结构模式。这种模式将有助于沙特阿美避开一些有关公司治理方面的要求。
此外，中国香港、加拿大多伦多、日本东京和新加坡的交易所都已接洽沙特阿美，争取对方在本地上市。面对国际证交所的热情邀约，沙特本国的证交所则希望沙特阿美能把IPO留在本国市场。
沙特证交所CEO胡赛（Khalid al-Hussan）10月底在接受媒体采访时表示，尽管沙特的最高权力机构还未最终作出决定，但是他们已经做好准备。“作为地区的主要交易所，我们的期望是成为沙特阿美上市的唯一交易所。为了确保只在这里挂牌，我们正在做准备。” 胡赛补充道，沙特阿美能在本国证交所上市，将改变沙特在国际资本市场中的地位，这也对“愿景2030”至关重要。
日前，穆罕默德·本·萨勒曼王储仅对外表示，沙特阿美上市计划还在讨论中。他拒绝透露更多细节。
反腐风暴影响几何
正当沙特阿美在循序渐进地准备IPO之际，一场史无前例的反腐风暴，或许将这个“石油巨无霸”的海外上市计划彻底打乱。
当地时间11月4日，沙特国王宣布成立最高反腐委员会，当晚就有11名王子、4名现任大臣和11名前大臣因涉贪被逮捕。在被捕的人员中，就有前财政大臣、沙特阿美的董事会成员伊布拉西姆·阿尔阿萨夫（Ibrahim al-Assaf）。
阿尔阿萨夫此前担任沙特财政大臣达13年，一直到去年才易职。阿尔阿萨夫同时还是沙特公共投资基金（PIF）的董事会成员。PIF致力于引导沙特石油财富进入新产业，开辟新的经济增长点。一旦沙特阿美完成IPO上市后，PIF将获得阿美公司的剩余股份。
截至第一财经记者发稿时，沙特阿美尚未回应阿尔阿萨夫被捕一事。
上海外国语大学中东研究所助理研究员舒梦对第一财经记者表示，虽然沙特阿美上市本身还面临着一些不确定性，但这次沙特反腐风暴不会对其形成重大阻碍。“沙特阿美的上市是在国家‘2030愿景’背景下提出的，是沙特国内经济转型的一部分，也是沙特新王储穆罕默德·本·萨勒曼为代表的改革派力推的。目前的沙特反腐风暴，同样是新王储推行改革、巩固权利的一部分。且从目前的石油市场和沙特的财政环境来看，沙特阿美的IPO计划对沙特经济非常重要。”
在舒梦看来，从经济方面来看，反腐风暴再一次体现了沙特的改革雄心，巩固了新王储对经济的控制力，也为其改革计划扫清了部分障碍。不过，目前改革和反腐的步伐迈得都比较大，也存在引发经济动荡的隐患。
“从短期看，政局变动可能给沙特经济和市场带来不确定性，这影响了部分投资者的信心。”舒梦告诉第一财经记者，“但从长远来看，此前投资环境中的腐败和不透明问题一直是对沙投资的重要阻碍，而沙特改革将有助于改善其投资环境、反腐将有助于肃清市场风气，这对于很多投资者来说是一种喜闻乐见的变化，反而可能增加另一部分投资者的信心。”
责任编辑：帅可聪
