基金管理人:华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人:杭州银行股份有限公司
报告送出日期:2017年10月25日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2017年7月1日起至2017年9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华泰柏瑞裕利混合A
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华泰柏瑞裕利混合C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:1、图示日期为2017年1月13日至2017年9月30日。
2、按基金合同第十二部分(二)投资范围中规定的各项比例,本基金股票资产的投资比例占基金资产的0-95%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金和到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金合同生效不满一年,资产配比符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定,不存在损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,通过科学完善的制度及流程,从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核,在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块,确保公平交易的实施。同时,风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。
本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
从三季度而言,资金面的变化幅度较大,呈现出月初较松月末紧的态势。但整体而言,以紧张为主旋律。尤其是三季度末,资金面持续紧张,14天回购利率最高至12%,市场普遍成交在8%附近。而央行在公开市场又持续净回笼,维持稳健中性货币政策的意图较为明显。
现券方面,则较为惨淡。整体收益率上行,曲线扁平化明显。在较为紧张的资金面影响下,一年以内品种收益率上行的幅度较大。但从绝对表现来看,由于市场走熊,短久期品种的表现较好。账户在三季度以短久期、高评级信用产品为主,重仓银行存单。同时,积极参与了可转债的打新,取得了较好的收益。
从目前来看,对于整体债券市场,个人观点维持不变,仍然保持中性。对高评级信用较为积极。
从基本面上来看,市场的普遍预期仍然是宏观经济下行的可能性稍大,还没有到经济大幅复苏的程度。但中观数据又确实有改善,比如从挖机来看,销量持续高增长,超市场预期,全年12-13万台。同时,大宗商品近期价格也有明显上行,抬高了PPI,市场对通胀也出现了小幅预期,影响了债券的市场情绪。整体而言,宏观经济数据和中观行业的数据有一定背离。其次,金融数据也较好。9月份的新增信贷达到1.27万亿,超过了市场预期。基本面对于债市的影响相对中性偏空。
展望后市,有较大把握的一点,是央行控制资金市场已经较为娴熟,也确实做到了“削峰填谷”。资金市场区间波动的特征较为明显。从这个角度而言,杠杆操作尚有空间。其次,对于银行存单的发行要有理性的预期,大幅上行的可能性已经不大。银行虽有一定的发行压力,但投资者的再投资压力也确实不小。一方面,存单的发行利率封死了整体收益率曲线的下行空间,但其上行的空间也有限,高于9月末的可能性已经不大。整体而言,区间波动的概率要大一些。
从实际操作而言,由于目前的绝对收益率较高,信用利差较小,曲线又整体倒挂,策略上仍然将以存单、短久期高评级信用债为主。从短期而言,下注长端,进行波段操作的胜率仍然大概率小于单纯的票息收入。
另一方面,本报告期内股票市场热点较多,以钢铁为代表的上游周期类股在供给侧改革和环保限产的双重效应下,延续了6月以来的反弹行情,新能源汽车和5G通信受益于相关政策也涨幅较大,但各种题材分散且短期内快速波动,我们精选了一些大盘股加以配置。
股市方面,展望2017最后一个季度, 我们认为除非受境外市场拖累,股市向下风险应该有限。尽管17年境外不确定性因素仍然会有,但我们认为在不发生系统风险的前提下,A股市场四季度向下风险应该有限。根本的驱动因素还是大量资金依然缺少更好的投资方向,而A股市场仍是一个不错的选择。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金A类和C类份额净值分别为1.0704元和1.0688元,分别上涨3.18%和3.13%,同期本基金的业绩比较基准上涨2.24%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截止本报告期末,因赎回等原因,本基金于2017年5月9日至2017年7月26日超过二十个工作日出现基金份额持有人数量不满200人的情形,但无基金资产净值低于5000万的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注:本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:截至本报告期末,本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、本基金的中国证监会批准募集文件
2、本基金的《基金合同》
3、本基金的《招募说明书》
4、本基金的《托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本基金的公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼17层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告如有疑问,可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。
客户服务热线:400-888-0001(免长途费) 021-3878 4638
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2017年10月25日
2017年第三季度报告
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