摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金2017年第3季度报告|基金|证券投资基金|摩根士丹利_新浪财经

　　2017年9月30日

　　基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行股份有限公司

　　报告送出日期：2017年10月25日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　■

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　■

　　注：本基金基金合同于2012 年12 月11 日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　注：1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期；

　　2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；

　　3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

　　经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有2次，为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾三季度，A股市场表现总体向好，其中上证综指一度突破了年内高点，并在8月份多次创下年内新高，单季上涨接近5%。而在上证综指、沪深300等权重指数的带领下，创业板指尽管在7月中上旬经历了一波明显的跌幅，但在创下两年来新低后迅速反弹，结束了连续6个季度下跌的趋势，虽然单季表现仍弱于权重指数，却可以看出投资者的情绪得以初步修复。

　　三季度末，在9月中国制造业采购经理指数明显上升的基础上，央行宣布为支持金融机构发展普惠金融业务，实施定向降准，该政策将从2018年起实施。可以肯定的是尽管企业经营出现了结构性改善，但经济下行的大趋势仍然没有发生本质变化，此次定向降准正是为小微企业和农业生产带来的一次福音。但与此同时，房地产投资去杠杆仍在进行之中，货币政策依然维持稳健中性，因此短期看定向降准政策的发布对市场资金面的影响有限，不过鉴于人民币相对美元持续升值，货币宽松的压力渐消，使得未来货币政策转向的可能性也逐渐浮现。

　　在此期间，我们坚持按照既定的量化模型进行选股，并保持了中等偏高的仓位，因此得以顺利抓住三季度的反弹行情。但鉴于市场风格仍集中在白马、周期等少数股票中，对强调高度分散的量化选股模型依然不利，因此模型的超额收益并不十分明显。不过随着市场情绪的逐步修复，以及一些业绩确定性较高的蓝筹股缓慢行至历史高位，前期调整中被错杀的优质股票或重新进入投资者的视野，而其中一大批尚处于历史估值洼地的、极具增长潜质的股票更有望逐渐迎来投资机会。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期截至2017年9月30日，本基金份额净值为1.703元，累计份额净值为2.103元，基金份额净值增长率为4.41%，同期业绩比较基准收益率为3.84%。

　　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　　报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　■

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与贵金属投资。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　报告期内，本基金未参与股指期货交易；截至报告期末，本基金未持有股指期货合约。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　根据本基金基金合同的规定，本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。

　　本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人另根据CAPM模型计算得到的组合Beta值，结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。

　　若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。

　　报告期内，本基金未参与股指期货交易。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　根据本基金基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1

　　本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。