监管促公募重视FOF 长假后发行回暖

　　本报记者 奉仙 深圳报道

　　导读

　　上述人士表示，“首批FOF推出后，虽然基金公司做了不少宣传，但舆论的认可度并不高，大家对这类新生品种还是抱有较多怀疑的态度。监管方面十分关注这一情况，所以相关部门找了首批发行FOF的几家公司进行交流，要求基金公司必须提高对FOF发行的重视程度，无论在营销上还是其它方面做出一些举动，尽可能地消除市场对FOF的部分疑虑，帮助FOF成功发行。”

　　在国庆节后第一天，南方旗下首只公募FOF——南方全天候策略高调亮相纳斯达克广告牌，该举动很快在业内引起注意。有消息人士透露，南方FOF的广告在纳斯达克广告牌上亮相的时间其实很短，花费并不高，但此举仍然反映了南方基金对FOF营销的重视程度。

　　作为新式公募品种，首批公募FOF（基金中的基金）自发行以来就备受瞩目。然而，来自销售渠道的消息显示，首批公募FOF的销售情况并不如预期，市场对FOF的认可度较低。这对于首批发行FOF的基金公司而言，无疑是较大的压力。

　　据21世纪经济报道记者获悉，首批公募FOF的发行情况也引起了监管层的关注。从国庆节前至今，监管相关部门一直在与首发公募FOF的几家基金公司进行沟通，并提出了多项要求，希望基金公司提高对FOF发行的重视程度。

　　实际上，迄今距离9月26日首批公募FOF发行仅仅经过了7个工作日，尽管当前销售情况不如预期火爆，但随着各公募在FOF发行营销工作的持续发力，投资者对FOF的认知程度将有望提升，从而带动后期FOF发行销量的提升。

　　监管重视

　　自9月26日公募FOF首发至今，已经过去7个工作日。在此期间，各基金公司分别展开了营销推广工作，其中南方、华夏、嘉实表现得相对积极，而海富通、建信以及节后才开始发行的泰达宏利在FOF营销上亦有动作。

　　整体而言，当前在营销上最为积极的当属南方基金。尽管有着“宇宙行”代销作为先发优势，但南方基金在营销上丝毫未敢松懈，甚至将营销战线延伸至了海外。

　　营销上的发力与代销渠道的给力，使南方FOF在发行量上暂时领先其它FOF。但无论是南方FOF还是其它几只FOF，目前在发行上都难言火爆。作为新式品种，显然投资者目前对公募FOF的接受程度还较低。

　　首批公募FOF发售的遇冷及市场对FOF较多的质疑声也引起了监管层的注意。

　　上述人士表示，“首批FOF推出后，虽然基金公司做了不少宣传，但舆论的认可度并不高，大家对这类新生品种还是抱有较多怀疑的态度。监管方面十分关注这一情况，所以相关部门找了首批发行FOF的几家公司进行交流，要求基金公司必须提高对FOF发行的重视程度，无论在营销上还是其它方面做出一些举动，尽可能地消除市场对FOF的部分疑虑，帮助FOF成功发行。”

　　有公募基金公司高层向记者坦言，“公募FOF得以推出其实非常不容易，基金业协会在背后做了很多努力，因为创新的步伐必定要克服很多障碍，能够推出已经是很成功的一件事，监管自然也希望公募FOF能够成为市场认可的产品。”

　　养老资金未来

　　更多而言，除了对新品种认知不够外，目前FOF接受度较低的原因还在于预期收益率不高。除了目前在发的几只公募FOF外，多只在筹备中的FOF也均为低风险产品。

　　首批发行的6只公募FOF产品中，除海富通聚优精选混合型FOF为主要投资于权益类的高风险产品外，其他5只均以投资债券为主，债券的投资比例在6至8成之间，业内预期年化收益在10%左右，这对于喜欢追求高收益的普通散户而言吸引力较低。

　　对此，一位公募总经理表示，如何让投资者接受低风险的FOF是推广FOF的一大要点。“为什么公募FOF定位多以低风险为主，因为未来公募FOF可能更多会与养老金挂钩，这决定了它不能冒大的风险，当然不排除后期会有更多类型出现，只是现阶段公募FOF才刚刚起步，大家还是求稳为主。”

　　事实上，在首批FOF落地之前，中国基金业协会会长洪磊也曾强调，养老基金应当坚持生命周期和养老风险管理要求，通过FOF搭建养老资产配置的架构，将养老资金广泛配置于各类基金，帮助投资者获取市场发展的平均回报，防止FOF变为基金销售工具。

　　对于习惯了追求高收益的投资者而言，公募FOF能否改变投资观念，引导长期投资，必将经历考验。

　　节后发行回暖

　　无论如何，对于眼下首批6只公募FOF而言，10月是必须重视的关键时期。

　　6只FOF基金中，有5只计划在10月底完成募集，仅有海富通聚优精选计划在11月10日完成募集。其中，10月9日才发行的泰达宏利全能优选混合计划于10月31日结束发行，募集期仅为23天；另外5只公募FOF基金的募集期在32天至46天不等。在为数不长的募集期内，这6家公司必须投入更多精力。

　　一个不错的信号是，随着推广的持续深入，节后FOF的销售情况已有所改善。华北一位公募人士向记者表示，即便监管没有提出要求，基金公司也不会轻视FOF的发行。

　　上述华北公募人士指出，“从公司自身情况来讲，毕竟我们是首批获发的基金公司，吸引了大量注意，同时这也是我们第一只FOF产品，所以我们自然希望能够做好发行工作，有一个好的开头。投资者接触新的投资产品必然需要一定时间，从9月26日到现在我们一直在持续地做投资者教育，投资者对FOF产品的接受度也越来越高，我们预期后期销售情况肯定会比前面好一些。从节后这几天的销售数据来看，销售情况确实较节前要理想很多。”

　　而沪上一家基金公司渠道部人士亦表示，“我们对销售量并没有制定目标，所以没有太大发行压力。但节后公司在营销力度上明显有所加强，我们觉得后期发行应该会改善，而且机构资金往往会选择在募集期快结束时进来。”

　　实际上，其余正在筹备FOF的公募基金公司对首批FOF的发行情况也极为关注。其中一家正在等待获批的公募基金公司有关人士表示，“首批毕竟还是有较大的噱头，如果他们都发行不好，我们作为后来者肯定有压力。”

　　据悉，本月下旬第二批获批公募FOF名单将有望公布，正在排队中的基金公司均在紧急准备营销材料，以及进行模拟测试。

　　有业内人士表示，对于FOF发行平淡的情况，无需过多看衰。深圳一位公募人士指出，FOF发行没有出现极其火爆的情况也反映投资者在购买基金时理性程度的提升。

　　（编辑：杨颖桦）