吴泽
9月21日，浙江台华新材料股份有限公司（以下简称“台华新材”，603055． SH）A股股票在上海证券交易所上市交易。台华新材本次A股公开发行的股份数为6760万股，发行完成后总股本为54760万股。
据了解，台华新材自设立起即从事锦纶织造业务。经过十多年的发展，台华新材在做大做强锦纶织造业务的同时，逐渐向上下游产业链延伸，目前已经形成锦纶纺丝、织造、染色及后整理等完整的锦纶纺织产业链。
台华新材在招股书中表示，完整的产业链有助于公司在各个生产阶段实现资源共享，从而有效降低生产及管理成本，进而提升盈利能力，具有较强的产业链竞争优势。
打造完整产业链
台华新材由台华特种纺织（嘉兴）有限公司整体变更设立，主要产品为锦纶长丝、锦纶坯布和锦纶成品面料。如今，台华新材已构建完整的研发、纺丝、织造、染整及销售一体的产业链，能够研发生产环保健康、户外运动、特种防护等三大系列、多种高档功能性锦纶面料，是国内少有的能够生产高档尼龙66-FDY产品的“ 国家火炬计划重点高新技术企业”。
在台华新材首次公开发行A股网上投资者交流会上，台华新材董事长施清岛表示，“在十多年的发展过程中，为不断提高市场竞争力和整体盈利能力，公司在做大做强锦纶织造业务的同时，逐渐向上下游产业链延伸，目前已经形成锦纶纺丝、织造、染色及后整理等完整的锦纶纺织产业链，是国内为数不多的锦纶全产业链生产企业，已成为我国锦纶纺织面料龙头企业。”
其中，在纺丝方面，台华新材根据锦纶丝自身的生产特性，引进德国、瑞士、日本、中国台湾等地的先进设备，合理选择工艺路线，严格控制纺丝温度、冷却条件和定型效果，运用成熟的熔融纺丝技术，生产优质产品，产品用途多样，品种变化灵活。
不仅如此，经过多年的生产实践，台华新材还积累了丰富的锦纶织造经验，并且通过不断地改进、修正形成了先进的生产工艺。该公司在整、浆、并、织造、烘干及产品品质检测等各个环节均引进日本、欧洲等地先进设备，并在此基础上，结合市场需求和自己的生产工艺和技术对设备进行了改造，既解决了传统设备和工艺上存在的一些缺陷，又为公司生产工艺和产品不断创新、满足市场多元化需求奠定了基础。
目前，台华新材早已开发出细旦高密锦纶织造技术，所生产的锦纶坯布在平整度、均匀性、质量稳定性等各方面均处于领先地位，满足了客户尤其是高端客户的要求。
在染色及后整理方面，台华新材引进上述国家和地区成套的先进设备，并通过严格控制染料、胶料助剂品质、形成了稳定的生产工艺，保证了染色及后整理环节的技术、工艺先进性，使该公司的面料在色牢度、吸湿快干、耐洗防水、高透湿、高耐水压等方面均能达到较高要求，实现了产品的高牢度、高耐磨及抗菌、抗紫外、防蚊虫等多功能的特性。
如今，台华新材拥有锦纶长丝、锦纶坯布、锦纶成品面料的完整锦纶纺织产业链，并且，产业链后端的产品锦纶坯布、锦纶成品面料具有较高的收入占比和较高的毛利率水平，与仅生产锦纶长丝的业务模式相比，台华新材可以有效降低上游石化行业波动对公司经营业绩的影响，从而使公司整体盈利状况保持在比较稳定的较高水平。
业绩节节攀升
通过坚持大力发展锦纶行业相关产品、不断完善锦纶产业链布局、适度生产涤纶产品的业务发展战略，台华新材的各项业务取得良好的经济效益。
据悉，在2016 年，台华新材锦纶长丝的生产能力达 65000 吨，坯布的生产能力达 48960 万米，染色成品面料的生产能力达 8000万米，后整理成品面料的生产能力达 4000 万米。
在2014 ~2016 年度，台华新材实现主营业务收入分别为 192788.26 万元、188277.94万元和 222840.80 万元。其中锦纶长丝、锦纶坯布、锦纶成品面料是该公司的主要产品，这三类产品合计占主营业务收入的比例保持在 80%以上。
为进一步完善锦纶产业链，保证锦纶坯布生产的原料供给，提高产品质量，台华新材加强对锦纶丝生产的投入。2012 年，台华新材开始建设“年产5万吨差别化锦纶长丝”项目，并于2013年陆续投入使用，达产后该公司锦纶长丝的产能得到较大提升，销量呈增长态势。
此外，台华新材还是高新技术企业和国家锦纶面料开发基地，其利用技术优势不断推进产品结构升级、以严格的质量管理强化产品品质提升品牌效应、以整合和拓展相结合不断优化销售布局。
在台华新材产业链三大类产品锦纶长丝、锦纶坯布、锦纶成品面料中，虽然前端产品锦纶长丝受石油价格、锦纶化纤行业竞争等影响有较大波动，但得益于毛利贡献较大的锦纶坯布和锦纶成品面料的较高毛利率，与国内仅生产锦纶切片、锦纶长丝等产品的同行业上市公司相比，台华新材整体保持了较高的毛利率水平，其主营业务毛利率得到了有效的平滑，体现了锦纶全产业链优势对行业波动风险的抵抗能力。
2014 ~2016 年，台华新材的净利润呈现出先降后升的趋势，其中 2016 年由于营业收入的增长及毛利率的提升、财务费用、资产减值损失减少等因素，台华新材的净利润明显回升。同时，台华新材的净资产规模也实现了稳步增长，2014~2016 年末，该公司的净资产分别为 116080.39 万元、118733.79万元和 139824.26 万元。
预计2017年1~9月，台华新材扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润为25472.07万元至27483.02万元，同比增长90%~105%。
台华新材表示，在公司产业链中，锦纶成品面料是战略发展的重心，是全产业链附加值的综合体现，公司将继续扩大在该领域的研发和市场拓展，随着锦纶成品面料销售的逐步增大，公司的主营业务毛利率将有望继续保持在较高水平。
掘金万亿市场
目前，我国是世界纺织品消费第一大国。据中国产业用纺织品行业协会预测，“十三五”期间，产业用纺织品产量到 2020 年有望实现 2202 万吨，较 2013年产量实现翻番。
而以锦纶长丝、锦纶坯布和锦纶成品面料为主要产品的台华新材，在消费升级的刺激下，亦存在巨大的市场增长空间。
从消费数量上来看，目前，我国人均纤维消费量、人均锦纶纤维消费量与发达国家相比存在较大差距：截至 2012年末，我国在服装和家用纺织品上的人均纤维消费量为 18 公斤左右，而发达国家人均纤维消费量则普遍达到20~30 公斤，随着居民收入水平不断提高和生活条件逐步改善，纤维消费量仍将持续增长，我国 2015 年人均消费纤维达到 25 公斤的水平。我国人均锦纶纤维消费量仍存在巨大的发展空间，这将带动整个锦纶产业链的总体增长。
此外，近些年，国家出台多项政策支持和鼓励体育及户外产业发展，2014 年 10 月，国家印发了《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，提出到 2025 年，体育产业产值将超过 5 万亿元。由于锦纶成品面料在户外及运动、体育产品的广泛使用，相关产业的发展将刺激和带动锦纶面料行业的发展。
台华新材董事、总经理沈卫锋认为，从消费数量上来看，我国锦纶产品消费仍存在巨大增长空间。目前，我国人均纤维消费量、人均锦纶纤维消费量与发达国家相比存在较大差距。纺织品应用领域不断拓宽，在医疗、国防、机械等领域正在得到广泛应用。
施清岛表示，台华新材将紧紧抓住纺织服装行业蓬勃发展的机遇，根据锦纶细分行业的特点和发展趋势，牢牢把握锦纶产品差别化、功能化、健康化、时尚化的发展方向和目标，以健康化产品引导产业环保之路，以创新技术引领行业发展方向，以品牌服务成就行业价值典范，力争成为世界锦纶面料领先企业。
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