太保资产管理公司累计发起设立的另类投资项目近80个，累计组织资金的投资规模约1300亿元。
■本报记者 傅苏颖
“在股票选择上，我们关注上市公司的价值、质地和品质，看重业务的可持续性和商业模式的稳定性，会多方位考察公司的公司治理、管理体制、企业文化、业务模式、市场地位、财务状况等情况。鉴于上半年部分公司的估值因价格不断上涨而吸引力有所减弱，我们将会更积极地分析研究行业、公司的基本面变化，调整、选择具有成长潜力的上市公司进行投资。”太保资产固定收益部总经理王琤13日在保监会举办的新闻发布会上接受《证券日报》记者提问时表示，太保集团的投资奉行价值投资、长期投资和稳健投资的理念，这一投资理念覆盖了所有的投资品种和投资市场。
据《证券日报》记者不完全统计，险资9月份以来调研中小创股占比超过八成，另外，从上市公司披露的中报显示，险资上半年的投向中，保险股、银行股、地产股和非银金融股是其主要配置行业。
东北证券研究总监付立春昨日对《证券日报》记者表示，当前沪深指数没有太大的反弹，但部分板块估值已经有很大的提升，包括前期的白马股和蓝筹股，因此，此时投资的安全边际并不大。但一些周期性板块和中小创股票估值有修复的需求和空间，当然，公司的业绩增长情况，以及估值是否进一步回升，包括具体的行业等都需要进行仔细的研究和调研。而如银行、非银金融等个股虽也属于蓝筹股，但其同时也是周期性个股，在上一轮上涨行情中并未出现太大的涨幅。
作为A股重要的机构投资者之一，秉承价值投资和长期投资，险资的一举一动备受市场的关注。
王琤称，价值投资是中国太保整个投资团队的基础，重要的是研究某一投资标的的内在价值，以及其在历史区间中所处的阶段。“如果投资标的有比较好的内在投资价值，风险又比较低，我们就会果断地进行投资。”
对于权益投资来说，王琤表示，“策略胜过预测”是中国太保从价值投资延伸出来的一个操作策略；还有就是“恪守投资边界”，中国太保不会冒然进入不熟悉的领域。
王琤表示，中国太保将继续拓展资产类别，构建较低波动性的权益组合，充分发挥太保资产近几年来在分级A、转债等资产类别方面的实践经验和业绩优势，更专注地研究、投资于这些波动较小、收益较高的中间品种，满足委托人在资产负债匹配方面的需求和对整体组合更优的目标。
数据显示，2017年7月末，保险业总资产16.32万亿元，资金运用余额14.43万亿元，较年初增长7.73%。其中，险资投资股票和证券投资基金1.84万亿元，占比12.76%，较6月末小幅上升0.41%，但整体离监管比例上限仍有一定的距离。
中国保险资产管理业协会副秘书长刘传葵表示，证券投资是保险资金的重要投资领域，也是具有较高流动性和盈利性的配置领域。未来险资证券投资仍有较大空间，既需要业界加强投资水平与能力，也需要证券市场增加对各类投资者的吸引力。
另外，近些年来，保险资金在实体经济投资方面越发显示作为，数据显示，截至2017年7月末，险资配置中，以另类投资为主的其他投资占比继续上升，占比39.08%，较6月末上升0.56个百分点。
王琤介绍，近些年来，中国太保在整个投资结构中，另类投资产品的比重在逐年增加，一方面，另类投资绝对收益较高，期限相对比较长。另一方面，另类产品是险资投资服务实体经济最主要也是最直接的载体。王琤表示，中国太保集团从2007年开始进行债券计划投资，十几年来，投资品种从债券计划逐步延伸到股权计划、项目资产自持计划和集合资金信托计划，这些新品种也对中国太保提出了更高的投资管理和风险管控要求。
据介绍，太保资产管理公司累计发起设立的另类投资项目近80个，累计组织资金的投资规模约1300亿元，投资领域涵盖市政、能源、环保、土地储备、棚户区改造、水利、保障房等。
针对最近在研究和进行的股权投资，王琤介绍，中国太保内部成立了专门的金融产品投资小组，它集合了投资团队、风控、信评、运营团队，希望为实体经济提供长期投资。
付立春表示，另类投资囊括的范围很广，当前，金融服务功能与实体经济的需求不完全匹配，另类投资为险资运用创新增加了很大的空间，促进了金融更好地服务实体经济。
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责任编辑：马婕
