“两材”旗下公司多数下跌 中材股份套利空间收窄

　　证券时报记者 王基名

　　9月7日早盘，中材集团和中国建材集团旗下多家上市公司集体临停，引发市场猜测。9月8日晚间，两集团旗下港股公司中国建材与中材股份双双公告，中国建材与中材股份订立合并协议。

　　另外，9月10日晚，祁连山、中材国际、宁夏建材等早前停牌的A股公司同时披露，控股股东中材股份已与中国建材订立合并协议，合并后公司实控人未发生变化，公司股票9月11日开市起复牌。

　　根据合并协议，中国建材与中材股份将根据合并协议的条款和条件实施合并。合并后，中材股份将被中国建材吸收合并，换股比例为每1股中材股份可以换取0.85股中国建材股份。换股后，中材股份的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利和义务将由中国建材承接与承继。

　　9月6日收盘时，中国建材报5.02港元，中材股份报3.58港元/股，1股中材股份市值对应0.71股的中国建材，按照此次二者1：0.85的换股方案，中材股份的股价停牌前存在19%的套利空间。

　　但该套利空间很快便被抹平，9月11日港股中材股份开盘大涨22.91%，开盘价为4.4港元/股，中国建材则以5.15元/股开盘，涨2.59%，以开盘价计算，1股中材股份可以换取0.854股中国建材股份，刚好符合并协议中的换股比例。

　　但随后两家公司股价均震荡走跌，截至昨日收盘，中材股份报收4.03港元/股，涨12.57%；中国建材报收4.92港元/股，跌1.99%，1股中材股份可以换取0.82股中国建材股份，套利空间已大幅收窄。

　　另外，中材集团和中国建材集团旗下A股公司复牌后，中材国际、中材科技、中国巨石等在集合竞价阶段涨停，但开盘后涨幅下滑。截至昨日收盘，中材科技涨8.05%，中材国际涨2.18%，中国巨石涨1.97%。两家集团旗下16只股票（A股和H股）除中材节能停牌外，仅5只股票上涨，10只股票出现下跌，其中瑞泰科技、北新建材、祁连山等跌幅居前，分别跌3.52%、3.46%、2.53%。

　　两家集团合并早在2016年已经开始酝酿。2016年8月22日，经国务院批准，中国建筑材料集团有限公司与中国中材集团公司实施重组。