中融国证钢铁行业指数分级证券投资基金2017年第二季度报告|基金|收益率|国证钢铁_新浪财经

　　2017年06月30日

　　基金管理人:中融基金管理有限公司

　　基金托管人:海通证券股份有限公司

　　报告送出日期:2017年07月21日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期中的财务资料未经审计。

　　本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　2.1 基金基本情况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注:①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。@②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：按照基金合同和招募说明书的约定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

　　（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。

　　本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　　2017年二季度，A股涨跌幅分化，国证钢铁行业指数下跌2.45%。本基金严格按照基金合同的各项要求，采取完全复制的被动式指数基金管理策略。虽然申赎等因素对指数基金管理带来了一定影响，本基金仍保持了对指数的有效跟踪。

　　二季度国内经济增速下滑压力加大，工业增加值增速、工业品增速等各项宏观经济指标见顶回落，但PPI环比下降、CPI同比维持低位也逆转了前期的通胀预期；国际层面，美联储年内第二次加息以及缩表预期进一步加大了人民币汇率的压力，但在市场利率上行中美利差缩窄后，人民币汇率稳中有升，外汇储备站稳三万亿美元；展望下半年，地产投资大概率随地产销售下滑，汽车等耐用品消费走势难言乐观，本轮库存周期已步入尾声，经济逐渐进入缓慢下行周期。但在金融监管趋于缓和及改革预期逐渐升温的背景下，A股市场的整体风险偏好存在改善预期，基本面和估值相匹配的行业板块有望走出独立的行情。

　　今年以来，钢价因需求分化，从去年的单边上涨切换为高位震荡态势，钢材内部不同品种之间也呈现强弱分化格局，但得益于供给侧改革提升产业链中冶炼环节地位，在收入平稳情况下，钢企通过挤压上游获得相对更高盈利，利润处于近年来的高位。2017下半年，供给侧改革和国企改革将进一步深入推进，相关措施将更加具体，钢铁行业投资价值凸显。

　　本基金将积极应对各种因素对指数跟踪效果带来的冲击，努力将跟踪误差控制在基金合同规定的范围内，力争使投资者充分分享钢铁行业的长期收益。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末中融钢铁基金份额净值为0.817元；本报告期基金份额净值增长率为-4.89%，同期业绩比较基准收益率为-2.30%。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末（指数投资）按行业分类的股票投资组合

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　　5.2.2 报告期末（积极投资）按行业分类的股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有积极投资。

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细