建信稳定得利债券型证券投资基金2017年第2季度报告|基金|建信|收益率_新浪财经

　　2017年6月30日

　　基金管理人：建信基金管理有限责任公司

　　基金托管人：中国民生银行股份有限公司

　　报告送出日期：2017年7月20日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

　　§2 基金产品概况

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　建信稳定得利债券A

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　　建信稳定得利债券C

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　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　本报告期本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信稳定得利债券型证券投资基金基金合同》的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。

　　4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年二季度宏观经济运行平稳，经济数据较一季度小幅走弱。需求方面，5月份固定资产投资同比增长8.6%，较3月份下行0.6个百分点；其中地产销售依旧旺盛，投资增速在4月份触及9.3%的高位后小幅回落至8.8%。生产端层面，4-5月全国规模以上工业增加值同比增长6.5%，工业产品供需状况较为稳定。通胀层面，二季度通胀水平维持低位，工业品价格环比出现回落。受到食品价格下跌影响，CPI在二季度维持了较低水平，而工业品价格环比开始下行同样传导到PPI上，进入二季度后PPI月度环比出现负增长，基数作用下同比涨幅也在3月7.6%的高位上开始回落。

　　政策方面，央行继续维持中性的货币政策，金融去杠杆的推进及监管力度超出市场预期，监管政策的频繁出台引发委外资产收缩、机构负债成本上升进而导致机构抛售债券，成为二季度债券熊市的主要因素。国际方面,欧洲经济稳步复苏，美国则受到油价低迷拖累，核心通胀、非农就业等数据不及预期，美元指数也阶段性走弱；在引入“逆周期因子”后人民币逐步走强，二季度兑美元升值1.81%至6.7744.

　　在此背景下，二季度债券收益率先震荡上行，曲线呈“熊平”形态，直至季度末有所回落。整个季度短端收益率上行接近30bp，长端收益率上行也超过20bp，期限利差显著收窄。股票市场呈现震荡格局，经过4月份的一波大幅调整，上证指数从接近3300点跌至3000点水平，季末随着监管及流动性宽松重回3200点。

　　回顾二季度的基金管理工作，基于对市场中性的判断，4-5月维持较低的杠杆和久期，在债市收益率调整过程中体现了较好的抗跌性；6月初主动增加了组合久期获得较好的投资反馈。权益配置方面，积极跟随市场热点精选个券，中性的股票仓位在季度内也为组合带来较好的回报。

　　4.5 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期稳定得利A净值增长率1.31%，波动率0.09%，稳定得利C净值增长率1.24%，波动率0.08%;业绩比较基准收益率-0.88%，波动率0.08%。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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　　以上行业分类以2017年6月30日的证监会行业分类标准为依据。

　　5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

　　本基金本报告期未投资港股通股票。