华夏时报（公众号：chinatimes）记者 路妍 北京报道
自4月14日两市股指连续调整以来，上市公司增持频现。特别是在5月底，随着发布增持公告的上市公司不断增多，让A 股市场出现一波增持潮。
据巨潮资讯网统计，从5月23日至25日收盘，已有80余家上市公司披露股票增持回购公告，其中，由上市公司实际控制人、控股股东或大股东等及其一致行动人增持的占绝大多数。
对于本轮上市公司增持回购公司股票的原因，大部分上市公司表示，主要是考虑到近期股市的调整较大，公司价值被低估，为增强投资者信心及基于对公司发展前景的看好，维护公司形象及股东利益，公司重要股东进行增持。
回购占比小 增持动机各异
从年初开始，陆续有不少公司发布增持回购公告，但整体来看，上市公司中回购股票的占比远小于增持股票。
“随着中国资本市场的不断成熟发展，大股东的增持、减持已是常见现象，但上市公司回购则并不多见。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉记者，股东的增减持属于比较单纯的市场行为，除了是上市公司大股东进行市值管理的工具，也是大股东进行股票投资的重要渠道。而股票的回购则是一种公司行为，其影响的则是所有公司的股东。
从上市公司回购股票的动机而言，董登新告诉记者，通常是通过缩小总股本，增厚每股收益及净资产，对公司市值管理发挥作用。“当然，除了缩小股本外，还有的上市公司也会通过低廉价格回购股份，然后奖励和激励公司高管及有贡献员工，而这部分馈赠的股票一般都有锁定期。”
与稀缺的回购动作相比，大股东的增持则相对普遍，不少专家认为，对于上市公司的增持也要具体问题具体分析。
“从近期股市整体来看，不少上市公司，特别是创业板，有7成公司的股价已低于去年熔断时的价格。在公司股价较低的情况下，大股东的增持除了可以提升投资者信心外，对于股价相对分散的公司，公司实际控制人还能通过增持来稳固控股股东地位，增强话语权。”新浪财经首席评论员艾堂明说道。
中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖对此表示认可，他告诉记者，股市4月份以来的调整，对于中小创的冲击尤为严重，让不少公司的股价已处于价值洼地，而从这一轮上市公司的增持情况来看，增持比较多的也是中小板和创业板的股票。
与此同时，卞永祖认为，从宏观经济政策及全球经济发展来看，经过近期的不断调整，中国股市已处于相对安全的投资区间。
“从全球资本市场来看，前段时间不少国家的股价连创新高，而中国股市表现一直处于相对安全区间，随着央行在资金方面的货币政策强调中性调整，稳定市场的投资情绪外，国家对实体经济推出的一系列有利政策等，对实体经济的恢复有一定的带动作用。对此，在国际局势变动及全球资产荒的市场环境下，A股投资目前已相对安全。”卞永祖说道。
联储证券首席投资顾问胡晓辉指出，“不少公司股价的大幅波动，会让一些上市公司的股权质押临近平仓线，所以投资者对于本轮公司的增持要区别对待。”
从两市5月发布的股东股权补充质押公告来看，涉及的上市公司有64家。与此同时，多家上市公司的股权质押已逼近平仓线。对此，增持也是为了避免公司股票出现强平风险。
还未到底部？
对于大股东本轮增持动作是否会提振投资人信心而带动 A 股市场的走强，业内人士大多对此持保留态度。
“ A 股的调整还要持续一段时间，未到底部，但应该离得不远。”北京大君智萌投资管理有限公司董事长吕长顺说道。
在艾堂明看来，虽然今年股市调整引发的股价波动加大，但从近期来看，大股东增持远高于减持比例。事实上，股市要实现反弹也确实困难，现在看到的情况是股市资金虽然不流出但也基本不操作，加上宏观经济的增速不及去年，一行三会监管加强，以及证监会每周10只新股的发审速度，股市要实现反弹短期内应该可能性不大。“我现在最担心的是未来中小创股票限售解禁后，会给市场造成较大的抛售压力。”
中央财经大学副教授刘春生认为，今年股市不会出现大的上升行情。他向记者分析道，首先，从国家层面来看，经济基本面表现不如去年，而股市本身就是经济基本面的反映；其次，国家在金融领域去杠杆的力度不断加大，实体经济三去一降一补要发挥作用还需要时间，这些从短期来看都不利于大盘上涨；再次，国家对地产出台的调控政策力度前所未有，这除了会在短期内对经济拉动造成影响外，也会影响股市中地产股的表现；最后，IPO 提速会分散股市资金，加速今年股市的动荡。“但中国经济基本面还是不错，虽然近期股市调整不断，但股市的历史问题比较多，确实需要慢慢清理。”
董登新则表示，近期股市调整及中小创的下跌属正常现象。“我认为未来市场不会一直向下，会逐渐形成在2800点到3300点的区间不断反复和波动，通过洗拉消化泡沫。”
编辑：刘春燕
进入【新浪财经股吧】讨论
