又到两会时刻 历史数据带你看两会行情

　　经济观察网 实习记者 张化雨  记者 刘鹏  2017年全国政协和全国人大十二届五次会议（下称“全国两会”）将于3月3日和3月5日在北京召开。全国两会的召开不仅对经济发展有着重要影响，而且也牵动着资本市场中资金的神经。经济观察网通过梳理券商研报来回顾2000年至2016年的历史数据，对两会前后的“股市行情”进行分析和展望。

　　A股指数涨跌

　　根据广发证券研报梳理，两会前一月，A股市场主要指数均有一定的涨幅，中小板、创业板的涨幅明显大于沪深主板。其中，创业板指数的表现最为强劲。自2011年发布以来，创业板指数在两会前一月的平均涨幅为8.2%。

　　从A股市场主要指数的上涨比例来看，两会前一月，沪深主板在80%的年份会上涨，中小板指数更是实现从2006年至2016年连续11年的全部上涨。

　　与此相反，两会前双周、前一周及两会开始后，A股市场主要指数的平均涨跌幅没有明显的波动，基本在1%以内。对比来说，中小板、创业板在两会前双周的表现稍好，而沪市主板在两会前一周有上涨行情。

　　需要注意的是，虽然平均来看创业板指数在两会开始后一月的表现会远远不如其他三个指数，但是分别看2011年以来的数据，近两年创业板指数在两会开始后一月的涨幅均超过上证综指约5个百分点。

　　（数据来源：广发证券研报）

　　行业指数表现

　　广发证券研报指出，根据申万一级行业分类，两会前，大部分行业都有上涨行情。其中，建筑材料行业、农林牧渔行业、有色金属行业、汽车行业和综合行业表现突出。上述行业在两会前一月甚至有7.5%及以上的上涨。两会开始后，行业整体态势疲软，休闲服务行业和房地产行业成为优势行业。

　　两会前一月，所有行业上涨比例几乎都在80%以上，两会前双周和两会前一周，上涨比例虽有下降，也都能维持在60%左右。然而两会开始后一周和两会开始后两周，平均上涨比例明显下降，直到两会开始后一月，平均上涨比例再次上升。

　　综合来看，随着两会的召开和结束，行业平均涨幅及平均上涨比例在下降，甚至出现下跌。这种情况会维持到两会开始后双周。随后，在两会开始后一月，市场便出现反弹。

　　（数据来源：广发证券研报）

　　今年展望

　　随着两会的临近，如何布局两会备受关注。

　　通过回顾历史数据，整体来看，“两会行情”对中小板、创业板的影响大于主板，会前的影响大于会后。

　　再来看今年的数据，2月6日至2月28日，上证综指的涨幅为2.68%，深证成指的涨幅为3.10%，创业板指数的涨幅为1.41%。主板指数的表现与往年基本相当，创业板指数的表现略不如往年。从行业来看，往年表现突出的行业今年表现仍然不错，如建筑材料行业指数上涨4.95%、有色金属行业上涨5.15%等。

　　接受经济观察网采访的基金经理认为，混改、国企改革和一带一路是可能受益于两会的主要板块。

　　安信证券研报表示，全国两会的关键词往往出自于地方两会，由此今年全国两会的关键词可能有“一带一路”、国企改革、混合所有制改革、农业供给侧改革、自贸区和PPP等。于是，与这些关键词相关的行业和板块尤其值得投资者关注。

　　根据安信证券研报推荐，与“一带一路”相关的两个产业是“一带一路”基建链和优势产能输出链，三个区域是新疆、厦门和西安。其中，新疆板块在前段时间就已经受到追捧（2月6日至2月28日，新疆板块上涨9.38%），两会后也有望在“一带一路”的带动下继续上涨。关于混改，安信证券研报认为“混改在经过了12月到1月初的一轮行情后，目前处于一个修整期，但随着两会的召开必将再度聚焦市场关注”。因此，混合所有制改革的稳步推进，电信、军工和铁路等领域带来上涨空间。

　　此外，根据安信证券研报，与农业供给侧改革相关的，可以关注玉米产业链、饲料产业链等；与自贸区相关的，首先可以关注上海自贸区相关公司，其次关注福建自贸区相关公司；与PPP相关的，可以关注环保、建筑和轨交等优质领域。

　　根据历史数据，广发证券研报建议，在两会开始后的一个月内，房地产、休闲服务、银行等行业的表现突出，值得关注。