上海自贸区新一轮金改启动 资本项目可兑换再推进

　　原标题：上海自贸区新一轮金改启动 资本项目可兑换再推进

　　以支持科技创新为契机，上海自贸区新一轮金融改革正式启动。

　　11月23日，央行上海总部副主任张新表示，将启动自由贸易账户的个人服务功能，将开立FTF账户(区内境外个人自由贸易账户)的范围扩大至上海全市科技创新企业工作的海外人才。

　　上海自贸区一直是中国推进资本项目可兑换改革的重要“试验田”，此举标志着自贸区内实现资本项目可兑换再进一步。

　　FT账户开启个人服务功能

　　为了支持科创企业建设，引进海外高层次人才，此次改革启动自由贸易账户个人服务功能。上海财经大学金融学院教授丁剑平对《第一财经日报》记者表示，科技创新的关键是人才，对科技人才的资金往来“网开一面”，体现出从金融领域对科技提供支持。

　　11月23日，央行上海总部发布《关于进一步拓展自贸区跨境金融服务功能支持科技创新和实体经济的通知》(下称《通知》)，银行等金融机构可以通过FT账户(自由贸易账户)为引进的海外高层次人才、国际雇员等提供海外亲属赡养、子女教育、医疗保健、投资理财、股权激励等跨境金融服务。

　　FT账户是指银行等金融机构为客户在自贸区分账核算单元开立的规则统一的本外币账户，该账户体系打通了自贸区与离岸市场之间的通道，为区内企业涉足海外市场、满足实体经济所需的贸易结算和跨境投融资汇兑便利提供了更有效的方式。

　　《通知》明确，在使用范围上，不仅包括原住国/地区的物业费用、还房屋按揭贷款、消费贷款、支付公积金和养老保险、购买医疗保险、支付公用事业费用、相关捐赠等;在投资方面，通过FT账户，还可以参与境内外股权激励计划相关的金融服务;开展投资、财富管理等区内及境外资本项下业务的相关金融服务;支持条件成熟时，按有关规定进入境内相关市场投资。

　　中国银行上海市分行副行长周和华称，以前这类业务，客户都倾向于到外资银行办理，中资银行在非居民个人方面能提供的金融服务相对有限。新政发布后，中资银行就可以为这类群体提供一揽子的金融服务，尤其是扩大了外籍人士对内对外投资的渠道，比如，可以利用自由贸易账户去香港等海外市场购买投资理财产品，也可以在上海自贸区内购买人民币的投资理财产品。

　　《通知》中同时进一步扩大了开设FTF帐户的人员范围。

　　具体而言，有四类人员可以去金融机构开设FTF帐户：符合相关认定标准的外籍高层次人才;在“上海科技创新职业清单”内机构就业、持有境外永久居留证的中国籍人才;在中国注册的国际性组织中工作并按国际雇员管理的个人;以及其他符合条件的在“上海科技创新职业清单”内机构就业的境外个人等。

　　不过，央行上海总部也强调，上述人员开立的账户收入来源应为本人境内外合法收入;不得为他人代收代付。在此之前，FTF账户开户主体只针对在区内执业或就业的境外个人。

　　开户范围扩展至全市科创领域

　　此次自贸区金融改革的另一大亮点还在于将开立FT账户的主体资格拓展到全市科技创新领域，而不再局限于注册在上海自贸区内。

　　周和华表示，这次的突破在于上海全市的科创企业都可以开设自由贸易账户，言下之意，只要开立了自由贸易账户，就可以享受到账户能提供的全部本外币一体化的跨境金融服务，存贷汇兑等业务都可以。

　　央行上海总部表示，本项措施意义在于，以自由贸易账户灵活便捷的跨境金融服务对接科技创新各个不同阶段需求的相关资本跨境流动与汇兑，为上海建成具有全球影响力的科创中心打造良好的金融环境，同时通过国际市场分散科技创新的投资风险。

　　不仅如此，《通知》还进一步明确了，支持金融机构按科技创新生命周期规律提供全程全方位跨境服务。

　　首先，在科创企业的创意期和研发期，金融机构可以为处于科技创新初期的创智天地、孵化器、技术收储等经营主体吸收并开展种子基金、使基金等跨境投融资活动提供相关的跨境金融服务。境外种子基金、天使基金等在分账核算单元开立账户向境内科技创新主体办理投资相关的结算等业务。

　　其次，在成果转化期和成长期，金融机构则可以为企业提供吸收风投资本、境外融资以及开展技术贸易等提供相关的自由贸易账户跨境金融服务。境外风投资本、融资提供主体等相关主体在分账核算单元开立账户向境内科技创新主体办理投资相关的结算等业务。

　　第三，对处于发展期和成熟期的科创企业，支持金融机构为其开展跨境筹资、增资扩股、上市、收购兼并、技术贸易、特许经营、资金集中管理等提供相关跨境金融服务。

　　力争跨境资金净流入

　　不过，在目前人民币对美元贬值压力增大的背景下，大尺度开放FT账户是否会导致更大的资本外流压力?

　　丁剑平告诉本报，FT账户最大的特点是便于监管，每一笔资金的来龙去脉都能够让监管层清晰地获得，一旦资产变动超出一定的额度就会提出预警。

　　中国银行国际金融研究所国际金融研究主管王家强亦对《第一财经日报》记者表示，目前人民币对美元贬值的背景下，在自贸区进一步开放FT账户，也有利于监管机构积累更多的应对资本外流的经验。

　　央行上海总部副主任张新11月23日表示，上海自贸区各项改革的底线是跨境资金流入和流出间的平衡。今年鼓励并力争扩大跨境资金的净流入。

　　他称，在上海自贸区推出的各项创新业务过程中，央行始终高度重视对跨境资金流动的风险管理，“兜底性”的条款是明确要求构建全方位的风险防控机制。

　　在眼下人民币贬值预期重现的背景下，央行上海总部也在风险防控上定下了两个目标：在微观上，防止发生洗钱、恐怖融资、逃税等异常金融活动;在宏观上，继续做到自由贸易账户下的跨境流入资金和流出资金之间的平衡，并力争扩大跨境资金净流入。

　　王家强对本报记者称，尽管人民币贬值，理论上资金外流，但目前国内的资金利率比国外还要高很多，很多国外资金是想进来投资中国，因此跨境资金流入流出平衡还是有一定基础的。

　　资本项目可兑换继续推进

　　上海自贸区成立三年多以来，一直是人民币资本项目可兑换这项改革的重要“试验田”。9月29日，张新于央行下设媒体《金融时报》撰文称，上海自贸区将率先实现人民币资本项目可兑换。

　　《十三五规划纲要》提出，有序实现人民币资本项目可兑换，提高可兑换、可自由使用程度，稳步推进人民币国际化，推进人民币资本走出去。

　　按照国际货币基金组织(IMF)《汇兑安排与汇兑限制年报》对资本项目交易的分类，中国在7大类40项资本项目交易中，直接投资双向(对外直接投资ODI和外商来华直接投资FDI)和大部分对外债权债务(如直接外债、跨境担保)等已实现基本可兑换，跨境证券投资资金也可以通过多种渠道进出中国。不可兑换项目仅剩3项，主要集中在非居民在境内发行股票、货币市场工具及衍生金融工具领域。

　　10月28日，国家外汇管理局资本项目管理司司长郭松表示，汇率波动不影响资本项目可兑换的进程。他指出，这一阶段推进资本项目可兑换的改革主要遵循以下原则：一是，应当着眼于构建跨境资本流动的宏观审慎监管框架。二是，应该既利于当前，也立足长远。利于当前，即相关改革措施处于“窗口期”，有助于有序扩大资本流入渠道，维护国际收支平衡，促进本外币统一监管，以改革促平衡。立足长远，即相关改革措施有助于提高境内金融市场的深度和广度，能够便利市场主体充分利用“两个市场、两种资源”，以改革促发展。

　　郭松海指出，未来，外汇管理部门将审时度势，在建立和完善跨境资本流动的宏观审慎监管框架下，继续坚定不移地深化资本项目外汇管理改革，研究探索跨境资产转让、完善国内外汇贷款管理等，继续有序推动资本项目可兑换。