汇率波动加剧 如何才能打好财富保卫战？

We want you！2016首届中国波特菲勒奖评选正式开始！基金、保险、券商等金融机构资管能力孰优孰强？请点击【投票】，选出你心中的最强机构！

　　原标题：汇率波动加剧如何才能打好财富保卫战？

　　国庆假期后，人民币汇率中间价突破6.70关口，之后连续3日刷新6年新低。同时，受美联储12月加息概率加大影响，美元指数也触及3月以来的最高水平，美元升值预期强化。汇率波动加剧，让更多投资者开始思考海外配置的话题。有投资者提出疑问，现在是否该买点QDII基金配置美元资产？也有投资者认为，随着沪港通、深港通的开通和相关政策不断放开，离我们咫尺之遥的港股市场，或许更适合成为资金“出海”的“第一站”。

　　这一连串问题，与近一年来投资者面对A股市场和权益类基金的疑惑非常相似。其实，当市场处于震荡时期，而我们不具备足够的择时能力和研究能力的时候，基金定投就成为投资的首选，它可以回避一次性买入的择时难题，摊平投资成本，分散投资风险，通过积少成多令财富在长期坚持中稳健增值。过去几年，很多投资者将定投标的锁定在境内市场，其实在当前全球资本市场联动加大、人民币存在贬值预期的背景下，适当将QDII基金纳入定投是进一步优化资产配置、分散风险的不错选择。

　　理财专家建议，在选择QDII基金的投资标的以及定投方法上，投资者可以参考对权益类基金的定投准则。首先，定投标的宜选择长期业绩稳健、波动性相对较高的基金作为定投标的。其次，从定投时点看，由于长期投资，初始买入时间点对基金收益的影响并不显著，因此，投资者大可不必纠结此时配置QDII是否适合，因为定投胜在长期投资实现复利回报，当下就是最好的定投起点。相对而言，投资者在定投达到或者接近目标时，择机止盈赎回或者分批赎回即可。与之类似，定投频率、定投金额、定投扣款日等，投资者们均可以参照权益类基金的定投方法进行。

　　我们以QDII基金广发全球精选人民币（270023）和A股权益类基金广发行业领先A（270025）为例进行测算。截至10月17日，广发全球精选人民币自成立以来，累计收益率67.87%，在同期QDII股票型基金中排名第1；广发行业领先A自成立以来累计收益率93.2%，在同期股票仓位为60%-95%的偏股混合型基金中排名前1/8。

　　假设投资者自2011年1月1日开始定投，两只基金各自每月投入1000元，若考虑申购费率1%，根据Wind测算数据，到2013年年末，定投广发全球精选人民币的收益率为38.24%，定投广发行业领先A的收益率为15.93%。

　　在这段时间，A股市场震荡低迷，美国经济复苏超预期，同时量化宽松退出进度低于预期，美联储保持了鸽派货币政策的延续性。美股受益于积极的基本面和良好的流动性，屡创历史新高。中国则受困于过剩产能和银行不良资产问题，2013年中至下半年还发生了“钱荒”。基于不同的市场环境，广发全球精选人民币凭借重仓美股和港股三年累计上涨32.3%。同期A股上证指数下跌24.65%。海外资产配置的优越性就显露出来。

　　假设投资者继续定投，随着2014年下半年A股市场进入快牛后，A股主动管理的权益类基金的收益迅速飙升，到2015年5月末，投资于广发全球精选人民币的收益率为64.77%，而广发行业领先A的收益率则高达201.11%。随后A股市场经历三轮快速下调，到今年10月17日，定投广发全球精选的累计收益率为40.06%，定投广发行业领先A的累计收益率为75.53%。

　　从上述两只基金的收益率变化过程可以看出，首先，合理的资产配置对于提升总收益率具有重要的作用。其次，采取一定的主动性，把握市场相对高点，分批赎回定投基金份额，可以有效保住胜利果实。如何把握赎回时机，我们在上一期的话题中已经讨论过，投资者可以回顾《长期坚持≠捂着不动，基金定投也需要“功成身退”》一文。

　　除了QDII基金外，主投港股市场的沪港深基金也是投资者关注的一类基金品种。2016年初，受全球风险资产下跌影响，港股恒生指数一度跌至18278.80点，触及2012年6月以来低点，恒生指数市净率一度跌破1，随后港股展开反弹，从2月12日至10月13日收盘，恒生指数上涨24.20%，重返23000点上方，在全球主要指数中表现亮眼。相比于中国港股的强势表现，A股在2016年整体表现不佳，港股对内地投资者的吸引力大增。

　　对于许多没有“出海”经验的投资者，广发基金国际业务部基金经理、广发沪港深新机遇基金经理余昊认为，虽然目前已经开通了沪港通，深港通也即将开通，但对于普通投资者来说，港股的交易制度、投资环境均很陌生，投资者直接参与个股交易风险较大，最好的参与方式是通过QDII基金和沪港通主题基金参与港股的机会。THE_END