白酒复苏开启提价周期 机构达成加仓共识5只个股受热捧

　　■本报记者 吴 珊

　　近期白酒股反复活跃，除了白酒上市公司上半年业绩显示已经告别行业低谷外，假日刺激下的一线白酒几乎集体涨价销量普遍良好，也成为白酒股股价不断攀升的助推器。

　　昨日，白酒股中除*ST皇台微跌0.07%外，其他个股全部实现上涨，具体来看，水井坊涨幅居首，达到4.94%，五粮液、洋河股份、泸州老窖等个股涨幅也均在2%以上，分别为2.45%、2.11%、2.07%，此外，沱牌舍得（1.54%）、酒鬼酒（1.51%）、迎驾贡酒（1.34%）、伊力特（1.29%）、古井贡酒（1.15%）、老白干酒（1.13%）、金种子酒（1.04%）、贵州茅台（1.00%）等个股涨幅也均超1%。

　　资金流向方面，昨日，共有15只白酒股呈现大单资金净流入态势，其中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、水井坊、酒鬼酒等5只个股大单资金净流入均超1000万元，分别为6884.59万元、5721.93万元、4409.84万元、3104.67万元、1074.70万元，上述5只个股昨日累计大单资金净流入就达21195.72万元。

　　对此，《证券日报》记者综合机构观点发现，白酒行业基本面向好已成共识，尤其对一线白酒股，券商普遍给予推荐。

　　其中，兴业证券就认为，白酒整体复苏趋势延续，一线酒最稳健，率先开启提价周期。上半年一线酒收入增速均在15%以上，延续稳健的增长势头，全年看利润端增速有望超过收入。五粮液年内两度提升出厂价，一线酒量价齐升的长周期已经到来。贵州茅台、五粮液、泸州老窖2017年估值在15倍至20倍之间，估值仍然具有提升空间。三线酒持续分化，平均增速8.0%，低于行业平均值。执行力强的区域龙头品牌表现出更强活力，水井坊、沱牌舍得增速都在20%以上，值得关注。建议四季度关注年底备货情况，继续推荐基本面稳健、有提价预期的一线酒龙头贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。

　　与此同时，华创证券表示，高端白酒基本面有望持续改善，1．经过本轮行业调整，高端白酒相对价格已明显降低，2015年城镇居民人均月可支配收入购买茅台量可超过3瓶。目前飞天茅台、普五五粮液价分别稳定在950元和680元左右，由于第四季度供应量有限，一批价有望稳中有升。五粮液8月30日宣布普五提价，三季报预收账款有望超预期；2．贵州茅台、五粮液2016年市盈率分别为22.1倍、16.9倍，2017年市盈率分别为19.6倍、14.4倍，预计四季度估值切换，贵州茅台和五粮液仍有20%至25%上涨空间。一线白酒涨价缓和了中高端白酒竞争压力，建议持续关注两大弹性标的，水井坊、酒鬼酒等。

　　而对于未来白酒行业发展趋势，华泰证券指出，渠道和营销能力强的企业有望胜出。白酒的品牌力已基本定型，高端酒市场龙头奠定，行业集中度将提高，随着行业驱动力转向大众消费，未来中端酒市场会成为竞争之地，原先在中端酒市场渠道建设较好的企业具有先发优势，模仿复制的成本较高，并且随着消费者市场向多元化发展，酒企纷纷推出定制酒，未来渠道和营销能力强的企业有望胜出。