水皮：新官上任三把火 刘士余动了谁的奶酪

　　华夏时报总编辑 水皮

　　3000点这个位置究竟能够站多久？

　　各位都知道水皮对上证指数3000点的判断是一个价值中枢，今后一段时间指数会围绕3000点上下波动。

　　利空袭来 指数坚挺

　　过去一段时间指数处在该跌不跌的状态中间，至少最近有三大利空指数都应该下跌，但是没有下跌。

　　第一次中国A股没有进入新兴市场指数。当然之前我们说过了高盛忽悠大家进入新兴市场指数的概率在70%，结果没进去，指数涨了94点又跌回去了94点，形成了一个鬼门关的走势。这在A股历史上也是没有过的。

　　第二次英国脱欧，英国脱欧盘中A股是大跌。欧洲、英国包括美国股市那两天稀里哗啦，但A股也就是在盘中暴跌了一下，收盘的时候差不多已经回来了很多。

　　第三次就是万科复牌了。大家都猜测万科复牌一定是跌停，实际复牌之后差不多万科跌了一周，但在这个过程中间指数也没有出现大幅度的下跌。

　　三次该跌不跌，股市上讲理当为涨，也就是说事不过三，指数能走得这么强一定程度上是拜托新任证监会主席刘士余。其实他上任已经几个月了，说新也不新了。这几个月中间指数从2638点一路走到3000来点，整整走了300点，关键是3000点屡次还能站住这就很不容易了。

　　股市“福将”刘士余

　　我从刘士余上任之后就见过他，他对市场还是比较关注的。曾发朋友圈问大家“现在觉得市场最关键的是什么？”他实际上就是想解决大家的后顾之忧，因为只有解决了大家的后顾之忧行情的发展才能顺利一点。老话讲“光说不练假把式，光练不说傻把式，又说又练才是真把式。”用这个标准来套，刘士余是一个又练又说的真把式。

　　刘士余的口才想必大家已经领教了，上任之后第一次新闻发布会把大家说得心服口服，基本上一片喝彩，因为他把大家担心的一些问题都一一化解了。而从最近几个月的情况看刘士余还是一个敢动别人奶酪的证监会主席，动了哪几块奶酪呢？

　　第一块奶酪就是退市。欣泰电气是创业板第一个被认定欺诈上市的股票，很多人都对证监会没抱希望，觉得可能又是高高举起又轻轻放下。但出乎意料证监会果断开启了退市的进程，深交所明确宣布不接受欣泰电气再次上市的申请，也就是说彻底断了它的念想。

　　这里有两个意义：第一这是欺诈退市的第一股，第二这是创业板退市的第一股。所以我们看到创业板最近这些交易日压力是非常大的，有一些高估的股票其实是走了下行的一个态势。

　　第二块奶酪就是重组。最近两年重组并购一轮比一轮热，最热的像VR、直播、影视、手游包括游戏，实际上大家都知道这四个方面借壳上市证监会已经是收紧了。

　　首当其冲是过去叫暴风科技现在叫暴风集团的重组。暴风科技上市没多久就宣布，既要收购影视又要收购游戏还要收购音乐，证监会说这些都不太靠谱直接就给否掉了。受它影响唐德影视本来是想收购范冰冰的公司，估值溢价也是相当的大，主动也调整了并购方案。影响会有多大我们现在谁也不敢做结论，会不会影响到乐视？甚至其他更大的影视公司的重组？

　　另外还有一个意义，忽悠式重组的从紧直接导致海外中概股回归热潮降低，像分众也好，或者说史玉柱的巨人游戏也好，都是借了壳在国内上市的。一个壳资源在20亿到30亿左右，导致壳资源越炒越高形成了不死鸟永远不死的现象。也就是说劣币驱逐良币，公司做好了市值未必高，但是做砸了你卖个壳相反能卖个20亿到30亿。这是匪夷所思的事情，证监会一从紧之后对于中概股回归也是相当大的制约。

　　第三块奶酪动的就是IPO。刘士余最近一直在说怎么压缩IPO的堰塞湖，他期望是压掉三分之一。现在证监会IPO排队有700多家公司，一天上一家两年都上不完。如果压掉三分之一两百家左右，剩个四百家那么我们心理上的压力就要小的多得多。

　　铁腕出击有章法

　　刘士余下手还是挺狠的，当然中国资本市场积弊已久，不下重手整治是很难恢复正常次序的。俗话讲打蛇打七寸，牵牛要牵牛鼻子。如果投资者都希望有一个牛市而且希望有一个长久牛市的话，那么首先基础就要打好了。基础从哪里开始呢？从上市公司IPO就应该开始打。

　　过去大家经常议论证监会手里抓了一副好牌，但是由于出牌次序不对往往一副好牌给打砸了。现在刘士余手中的好牌并不多，但是他会打牌，前后次序出的还是对的。前文动的三块奶酪实际上就为后面注册制做了很好的一个铺垫，换句话讲这是积小胜为大胜。当然我们希望他后面的牌越出越漂亮，这样市场就能够更加稳定健康地发展。