重组白酒黄金成反弹急先锋 273只股票创出股灾新高

　　■本报记者 张学光 北京报道

　　7月14日，上证综指尽管经过盘中的数次下探，但尾盘仍旧收于3054点，连续3个交易日指数收于3000点以上，继2个月前那一轮收复之战败北之后，这场关于整数关口的攻坚战在7月中旬终于再现曙光。

　　相比于上证综指，深成指和创业板指数已经成功突破今年4月份时的峰值，均创下今年反弹以来的新高。而从个股来看，在扣除上市不足一年的新股之后，沪深两市已经有273家公司的股价超过去年6月份5178点时的峰值，这些个股当中，将近80%来自于中小板和创业板。

　　尽管这些成功走出股灾阴霾的个股，数量还不到A股的十分之一，然而，经历了一场股海激荡之后，相比那些已经沉渣触底的伪成长股，在这273家公司身上，无论是通过重组引入优质资产，还是白酒、黄金这些价值类个股的重新回归，都能够清晰地看出A股在未来一段时期内的价值投资趋势。

　　重组：凤凰涅槃

　　截至7月13日收盘，和去年6月15日上证综指创下5178点高位时的股价相比较，涨幅最高的前十只个股，平均涨幅都超过了70%，不过，这其中有5只个股都是在去年6月10日到11日期间上市的新股；除去这5只新股之外，其余的5只涨幅最高的个股，分别是协鑫集成（002506.SZ）、世纪游轮（002558.SZ）、金利科技（002464.SZ）、齐星铁塔（002359.SZ）和长航凤凰（000520.SZ）。

　　不难看出，这5只个股几乎都在过去的一年间进行过重大资产重组，而类似像协鑫集成和世纪游轮这样，索性就是完成了资产借壳。

　　这5只个股仅仅是一个代表，在记者所统计的这273只个股当中，接近半数的个股在过去的一年间都曾运作过资产重组计划，而在过去的这一年时间，受益于A股上市公司估值回落、注册制推延、并购政策宽松、中概股回归、国企改革加速等多重因素影响，中国资本市场也迎来了少有的资产重组风潮。

　　根据wind统计数据显示，从2015年6月份至今的一年多时间当中，A股总计有337家公司完成了重大资产重组，交易的总价值接近9500亿元，而这其中，有239家公司是通过发行股份的方式支付资产对价。

　　当然，也并不是所有的资产重组都会护佑上市公司挺过股灾。绿地控股（600606.SH）一度创下去年A股房地产行业最大规模的资产重组事件，在去年A股冲上巅峰的时候，刚刚完成资产的过户事项，结果随之而来的股灾之下，公司的股价一路狂泻，从去年6月份的39元/股，到目前已经跌破10元/股。

　　白酒：价值回归

　　7月7日，贵州茅台（600519.SH）股价盘中突破326元，如果按照复权之后的股价计算，股价已经突破每股2200元，创下上市15年以来的新高。

　　在去年股灾之际，贵州茅台的股价也曾一度跌至每股166元，然而在随后不到一年的时间里，公司的股价几近翻番。

　　就在公司股价创出历史新高的同时，招商证券行业研究员董广阳发布研究报告认为，年初给贵州茅台定下的286元/股目标价显然太保守了，随着供需紧张加剧，批发价有望冲上每瓶1000元，而对公司的目标价也将上调至350元/股。同期，中泰证券的行业研究员胡彦超已经将贵州茅台的目标价上调至390元/股。

　　除贵州茅台之外，五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、古井贡酒（000596.SZ）、水井坊（600779.SH）和酒鬼酒（000799.SZ）等几大高端白酒公司，目前的股价均已突破2015年6月份时的峰值。

　　在这些白酒股价回升的背后，则是白酒行业结束了持续多年的低迷期，重新进入新一轮的涨价周期，而白酒行业人士甚至认为，从2016年开始国内的白酒行业将迎来第三轮牛市。

　　不过，这一轮股价的回升，主要集中在高端和次高端白酒品牌上，迎驾贡酒（603198.SH）、老白干酒（600559.SH）、顺鑫农业（000860.SZ）和今世缘（603369.SH）等一批中低端白酒品牌的股价表现，则并没有如此强劲。

　　当然，也有行业分析师认为，在整个白酒行业转入复苏周期之后，随着一线白酒品牌逐步拉开市场价格空间之后，也将给更多的二三线白酒品牌腾出价格上涨空间来，一些中低端白酒品牌也可以适时关注。

　　黄金：触底反弹

　　6月24日，受到英国脱欧公投影响，国际黄金价格当天一路飙升4.88%，创下2014年3月份以来新高，再次回到1300美元/盎司的价位。

　　同一天，受到现货黄金价格上涨的影响，A股上市公司山东黄金（600547.SH）和中金黄金（600489.SH）等6只黄金类个股全部以涨停板报收。

　　国际现货黄金价格自去年12月份初触底以来，今年7月初累计涨幅已经超过30%，而同期，A股的黄金资源类个股的表现要激进得多，其中山东黄金这期间的涨幅超过150%，赤峰黄金（600998.SH）和湖南黄金（002155.SZ）的涨幅均超过75%，中金黄金和恒邦股份（002237.SZ）的涨幅则接近50%。

　　当然，黄金价格的上涨仅仅体现在上游拥有黄金资源的上市公司，而对于下游那些只赚取加工费的黄金珠宝加工类上市公司，类似老凤祥（600612.SH）、明牌珠宝（002574.SZ）和刚泰控股（600687.SH）等个股，似乎并没有什么影响，这些上市公司的业绩仍旧受到整个黄金消费市场收缩的影响。

　　除黄金股之外，生产白银的金贵银业（002716.SZ），目前的股价也已经较股灾前上涨100%以上，创下公司上市以来的新高。

　　和黄金、白银这些贵金属受到国际货币宽松影响不同，受益于去年以来的新能源汽车快速增长，带动的碳酸锂价格快速上涨，掌握上游资源的天齐锂业（002466.SZ）和赣锋锂业（002460.SZ）这两家公司，股价在过去的一年时间涨势汹涌。

　　相比而言，尽管今年上半年以来钨和锌的现货价格也出现了明显的反弹，不过，从相关上市公司的股价来看，表现并不明显。