道达手记：美股距历史新高仅一步 A股为何还躺在地板？

　　在昨天的道达号（微信号：daoda1997）早评文章中，达哥谈到了美股近期的走势。目前，美国三大股指距离历史新高都只有很小的距离。而昨天，A股一度也曾有不错的表现，但最终却是从哪儿来回到哪儿去。沪指收盘仅上涨6.83点，以2994.92点报收。为何美股都要创出历史新高了，而A股却还躺在地板上？

　　在回答上面这个问题之前，达哥想先跟大家唠唠欧洲杯。

　　刚刚结束的欧洲杯决赛，C罗领衔的葡萄牙队获得了冠军。或许还有人会认为，C罗躺着也能够封王，有很大的运气成分。但我认为，虽然你可以不喜欢C罗，但对于一个10多年坚持不懈的人来说，他的成功值得所有人尊敬。C罗就像A股中的茅台，虽然也曾经因为大环境因素而陷入低谷，但经过长期不懈的努力，最终还是会收获不错的结局。

　　再说说运气。要想成功，运气的重要性绝对不能忽视。梅西至今没有取得国家队重大比赛的冠军，可能就跟运气有关吧。相比之下，股市投资也非常类似。要想在投资上取得成功，同样不仅需要自身的努力，运气也非常重要。当我们费尽心思却仍然在投资上没有起色时，不要灰心，也许那只是运气问题。

　　接下来，我再跟大家聊聊美股与A股的这种差异表现。

　　截至上周五，道指距离历史高点18351.36点仅有200余点，换算成涨幅约为1.1%；标普500距离历史高点2134.72点不到5个点位。纳指距离历史高点稍微远些，但也仅仅需要再上涨约5.56%而已。而A股呢，沪指目前不到3000点，距离2007年创下的历史高点6124.04点还非常遥远。

　　在我看来，A股现在其实和美股一样，都处在一个货币宽松的大背景下，但为何结果却如此不同？

　　我认为，当年金融危机的风险，在美国已经逐渐释放完毕，而我们面临的问题可能更加复杂。一方面，我国的金融风险仍未彻底释放，同时经济转型也还没有成功。另一方面，更加重要的是，A股市场的指数构成还没有跟上时代的步伐。

　　现在，代表新经济的互联网、高科技公司大多还都在美国上市。美股市场不断有最优质的新鲜血液加入，自然“躺着”也能创出历史新高。相比之下，国内的优质互联网和新经济公司，比如腾讯、阿里、百度都在海外市场上市，A股的股指构成自然难以代表新经济的发展趋势。

　　近年来，虽然有一些互联网公司，或者科技股打算从海外回归A股，但这些公司真的是最优质的企业吗？这可能要打一个大大的问号。如果有一天，腾讯、百度、阿里之类的公司也愿意回到A股上市，那么指数突破6124点，将是顺理成章的事情。

　　所以，A股要想重回牛市，还需要坚持不懈的努力。对于真正优质的公司到A股上市，我们显然应该是支持的。但对于类似欣泰电气这样的公司，强制其退市也是值得肯定的。只有不断加速新陈代谢，A股市场才会越来越健康。

　　最后简单说说对行情的看法，昨天大盘冲高回落，3100点下方的压力仍在继续显现，但成交量保持得不错，而且热点保持了较高的活跃度。这个位置只要热点不死，行情就有得玩。 （张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。