上交所重点监管

　　上交所重点监管

　　四类信披行为

　　⊙记者 赵一蕙 ○编辑 邱江

　　上交所在6月24日召开的例行新闻发布会上通报了近期上市公司一线监管的新动向。针对市场上出现的新情况和监管的新要求，上交所继续运用“刨根问底”式监管问询手段，着重加大对四类行为的监管力度，主要体现为：加大对并购重组业绩承诺履行的信披监管力度；持续关注非公开发行募集资金投向及使用情况；将行业研究报告对股价的影响纳入信披监管范围；严查上市公司股东隐瞒一致行动关系的违规行为。

　　本周，并购重组的监管新政持续发酵，其中亦涉及上市公司的并购重组业绩承诺问题。上交所昨日指出，近期上市公司减免并购重组业绩承诺的情况时有发生，投资者反响比较强烈。例如，有公司通过“输血”标的资产或者盈余管理等方式增厚标的资产业绩，变相减少或者规避业绩补偿承诺；还有公司拟直接召开股东大会，减免相关方原有的补偿义务。对于上述现象，上交所密切关注、快速反应，将承诺变更程序的合规性、变更承诺的合理性以及前后信息披露的一致性作为监管问询的重点，要求相关方作出充分解释。

　　此前，证监会已于上周出台相关监管问答，明确业绩承诺不得随意变更。上交所将严格落实这一监管要求，督促相关方认真履行承诺义务。

　　在关注非公开发行募集资金投向及使用情况方面，上交所指出，实践中，部分公司募投项目选取的随意性较大，资金使用效率较低，投资者比较关注。例如有公司将募集资金投向不具备实施基础的新产品、新业务，迎合热点题材；还有公司变更募集资金用途，将原拟投资主业的资金转投此前并未涉足的类金融领域。对于这些情况，上交所采取综合监管手段，将信息披露问询与股价交易核查相结合，督促上市公司补充披露资金投向和变更的可行性和必要性，加大风险揭示力度，防范可能出现的利用热点项目投机炒作情况。在多次问询下，一些公司取消或变更了不具备实施条件的募投项目。

　　同时，上交所将行业研究报告对股价的影响纳入信息披露监管范围。上交所在实践中发现，一些公开发布的研究报告，存在缺乏客观依据、结论主观草率、内容捕风捉影甚至制造“噱头”等问题，容易误导中小投资者。近日，有券商研究报告对某公司电子化学品相关业务作出积极评价，并推荐买入，公司股价随之出现较大幅度上涨。经信息披露监管比对核查发现，电子化学品业务占公司营收比重较小，相关研报设定的多项假设前提存在疑问。就此，上交所已第一时间要求公司发布公告，澄清实际情况；同时，对其中是否存在二级市场违规交易行为，启动了交易核查。

　　另外，上交所还严查上市公司股东隐瞒一致行动关系的违规行为。近期监管发现，有投资者在增持公司股份过程中，涉嫌隐瞒一致行动关系，规避信息披露义务。上交所近日发现某公司部分股东在股东大会投票表决时，对选举董事的表决高度一致。通过进一步核查，上交所发现，上述股东在工商登记信息、开户营业部、交易IP地址等多个方面存在关联性，其一致行动关系的嫌疑较大。就此，上交所多次发出监管函件，及时要求公司及相关方认真自查，并同步开展对公司股票的交易核查。一旦发现违规行为，上交所将依法依规严肃处理。