脱欧或是A股最后利空 进入布局抄底阶段

　　美联储加息增加了新的不确定性，令人民币贬值的短期压力减小

　　■本报记者 赵子强

　　昨日，沪深两市受英国脱欧公投事件影响较大。早盘沪指小幅低开后由有色金属板块，特别是黄金类个股走强的带动下翻红，但随着脱欧公投的临近，沪指震荡整理。午后开盘便有4分钟左右的直线回落，最低下探至2807.60点，随后多方护盘力量现身，黄金股更是异军突起，大盘逐步企稳回升。截至收盘，上证指数报2854.29点，下跌1.30%，成交额2149.1亿元，深证成指和创业板指也分别回落1.05%和0.47%。

　　从市场表现来看，A股较周边市场表现出足够的强势。昨天对于全球股票市场来说是个标准的黑色星期五，欧洲市场全面重挫，截至记者发稿，英国富时100指数跌幅达5.07%、欧洲斯托克50指数下跌8.90%、德国DAX30指数下跌7.23%、法国CAC40指数下跌8.52%、荷兰阿姆斯特丹指数下跌7.22%。亚太地区也同样受到冲击，日经225指数暴跌7.92%，恒生指数回落2.92%。就连原油也受到冲击，布伦特原油下挫3.48%，与之相反的则是黄金现货上涨5.0%、美元指数上涨2.77%。

　　尽管英国脱欧对全球资本市场产生了重大冲击，但其对A股市场的影响并非完全负面，甚至有些专业分析师认为，这一事件从中长期来看利大于弊。

　　天信投顾表示，随着英国脱欧，下周全球资本市场必然会出现更加剧烈的震荡，欧洲股市、外汇、期货市场都将受到巨大冲击。而且，英国此举会对其他成员国形成示范效应，至此欧盟的影响力和竞争力会逐步减弱。因而，从中长期来看，反而是利好美国、中国等其他大型经济体。

　　星石投资认为，英国脱欧使得英镑和欧元的汇率贬值，那么美元将被动升值，进而人民币对美元出现贬值压力，这是市场上普遍的担忧，不排除人民币汇率短期出现波动。不过，随着央行汇率制度改革的推进，央行完全有能力维持人民币汇率的稳定。从另外一个角度来看，英国脱欧对于美联储来说是外围风险事件，为美联储加息带来更多不确定性，从这个意义上讲，人民币贬值的短期压力会有所缓解。所以英国脱欧对人民币币值走势的影响未必是件坏事。同时，A股并没有完全向海外市场开放，受外围事件影响有限。

　　总体来看，分析人士普遍认为，随着6月份MSCI是否纳入A股、美联储加息以及英国脱欧公投等三大不确定因素逐一落定，基本上本月的重大利空已经出尽，再加上本周末各国央行有望出台相应对策，短期内A股或将进入布局抄底阶段。另外，盘面上已有包括MACD、KDJ和均线系统等多个指标到达反转临界点，三角形整理已处于尾端，或许就在等待利空因素的彻底落地再做出方向选择。