执笔/21世纪资本研究院研究员 庞华玮
六月的A股，经历了外围市场大跌、证监会修改《上市公司重大资产重组办法》、A股不被纳入MSCI、美联储议息比预期鸽派、英国脱欧公投等众多事件。
在上述事件的影响下，沪指六月中旬从2900点之上跌落至2800点。而当事件的影响渐次落定后，市场情绪转向乐观，看多氛围转浓，此外，21资本研究院调查结果显示，英国脱欧公投、美联储加息是受访公募基金投资总监最集中关注的问题。
偏爱成长股
本期调查报告，发出的33份问卷中，共有31位受访公募基金投资总监对“未来一个月，您更相对看好A股哪个板块”做了回答，统计结果显示，成长股最受关注。
事实上，A股向来非常宠爱“成长股”的特点在本期调研中再现。
类似于“看好有行业景气度支撑的成长行业”、“看好成长股”、“看好新兴产业”这样的看法在调查回答中占了优势。
金鹰基金权益投资部总监王喆表示，今年以来的操作，“在行业配置方面，我们主要选择有业绩支撑、估值合理的确定性成长股，以及一些景气周期明显回升的周期类行业。目前已大量减持了周期股。”
来自北京的一位投资总监也谈到，“传统行业和成长板块都有机会，相对偏向于成长。”
而融通基金投资总监商小虎指出，符合未来产业发展趋势、潜在增长动力强劲的细分行业将获得资金的青睐，“比如共享经济、新能源汽车、影视IP、人工智能、区块链、虚拟现实等，这些板块虽然短期仍面临盈利模式不清晰、技术水平不成熟等问题，但当核心障碍消除后，将出现大的投资机会。”
调查显示，从行业板块角度看，对于有业绩支撑的成长股，31位投资总监中有24位在未来一个月看好，占比77.41%，板块分布于新能源汽车、新能源、PPP、TMT、计算机、OLED、精准医疗、无人驾驶、互联网等。
此外，本期调查还显示，尽管更偏爱成长股，但消费类也受到热捧。31位投资总监中，有15位提及看好消费概念，主要分布于白酒、医药、休闲娱乐等行业。此外，券商、金融、军工、石化、水电等行业也被部分投资总监看好。
最关注的市场变量：英国脱欧公投
据21资本研究院调查，在回答“未来一个月，如果有超预期利好/利空因素出现，你认为可能是什么？”这个问题时，受访的33位公募投总监中回答利空因素中，有9位均认为是“英国脱欧公投”。
6月23日，英国脱欧公投正式开启，A股市场严阵以待。事实上，近期，对A股造成影响的海外不确定性由美联储议息转为英国脱欧公投。
而上个月排名第一的“美联储加息”，在本次调查中也8次被提及，关注度名列第二。
而在回答“过去的一个月中，A股市场或者中国经济，是否有你认为值得持续关注的变量出现？”这个问题时，“MSCI延迟纳入A股”受关注度较高。
除了海外因素带来的影响，国内经济仍是投资总监们关注的重心。融通基金投资总监商小虎认为，国内的宏观经济和改革进程是影响未来市场的主要因素，“目前看，改革因素仍将是影响市场的关键因素。若出现超预期的改革举措，比如供给侧改革的彻底推行、国企改革和税收改革的坚定落地，那么市场将出现较大级别的行情。”
这一观点基本代表了公募界当前的普遍看法。据21资本研究院调查，事实上，对国内的宏观经济的高度关注，是过去一个月，以及未来一个月投资总监最集中关注的问题，关注焦点集中于经济数据、货币政策、改革、上市公司中报业绩、汇率、信用债券违约。
一位来自北京的基金投资总监认为，“（如果）中国经济短期见底有利市场继续上行，（如果）汇率压力加大则市场还会向下。”
（21世纪资本研究院研究员李维、王丹、李洁雪、陈曦对本文亦有贡献）（编辑 简俊东）
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