徐洪才：A股成功纳入MSCI可引导市场资金合理流动

　　对于上市公司而言，可以优化公司结构，规范投资秩序，提高上市公司素质

　　■本报见习记者 苏诗钰

　　“A股纳入MSCI是大概率事件，已经八九不离十。中国作为一个较大的经济体，具有权威性和代表性，A股纳入MSCI是顺理成章、理所当然。”中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　徐洪才告诉记者，A股纳入MSCI对投资者和机构会起到积极作用，对流入市场的资金可以起到示范作用，引导股市资金合理流动，促进价值投资和理性投资，可以促进投资者的投资理念更加国际化。同时，对于上市公司而言，可以优化公司结构，规范投资秩序，提高上市公司素质，促进国内资本市场与国际市场对接，产生长远影响。

　　根据他国经验显示，渐进式纳入MSCI伴随着资本市场的开放，整个历程或在5年以上。若6月份能够成功纳入MSCI，将在2017年5月中旬的MSCI半年度审核会议期间宣布执行，生效时间为2017年6月1日。

　　根据MSCI信息，全球有10.5万亿美元的资产规模以MSCI系列指数作为业绩目标，其中跟踪MSCI新兴市场指数的约1.5万亿美元，初始按5%纳入测算，A股占比1.1%，对应增量资金约1100亿元人民币，当渐进式实现全部纳入后，A股占比约18.2%，对应增量资金约1.8万亿元人民币。

　　华泰证券分析师薛鹤翔表示，A股外资占比的提高是必然趋势，预计至2020年A股外资占比将不超过6%。通过比较韩国和我国台湾地区股市在初始纳入到MSCI过程中，外资投资与股指的联动关系，外资占比不超过10%对股指影响有限。所以，A股外资占比在加入MSCI后会增加，但尚不足以影响A股的走势。

　　“A股纳入MSCI新兴市场指数短期会提振市场情绪，但外资的投资行为只能作为影响市场情绪的附加选项，并不是主旋律。中期来看，今年年底可能会带来千亿元人民币的被动型配置需求，且主动型配置需求亦不可忽视，长期来看会改变A股的投资者结构。”薛鹤翔表示。