股转系统监管趋严 券商提高挂牌要求与收费标准

　　本报记者 张欣培 上海报道

　　5月10日，股转系统公布了主办券商执业质量首次评价结果。

　　股转系统记录的负面行为728条，涉及到82家主办券商。负面行为记录数在20条以上的主办券商5家，合计占总记录数的22.66%。在5-20条（含）之间的主办券商45家，合计占总记录数的66.35%；5条（含）以下的主办券商32家，合计占总记录数的10.99%。

　　全国股转系统表示，主办券商执业质量月度评价结果，主要体现主办券商执业质量变化的动态情况，是全国股转公司实施动态监管的需要。

　　“其实这就是在变相的提高监管，提高各项标准。也会导致我们券商在选择项目时更加严格，不会去做太差的项目。”华中地区一家上市券商的新三板负责人告诉21世纪经济报道记者。

　　其实早在去年下半年开始股转系统对新三板市场各项参与主体的监管就开始趋向严格。业内人士认为，这一趋势将持续。不过监管严格趋势下，券商各项标准也在不断提高。

　　“现在很多券商基本上都提高了立项标准了，包括收入、净利润、规模、行业等，与之前相比都有新的要求了。”上海一家券商人士向记者表示。包括安信证券在内的多家券商均已提高立项标准，相应收费也有所提高。

　　多家券商人士告诉记者，新三板收费有所提高。“其实无论是立项标准还是收费提高，最为关键的原因在于监管严格，券商风险加大，工作量加大，所以相应标准也就提高了。”前述华中地区新三板人士表示。

　　股转系统监管加码

　　在股转系统公布的主办券商执业质量评价结果中，推荐挂牌类成为了负面清单的重灾区。推荐挂牌类369条，占比50.69%；推荐后督导类278条，占比38.19%；交易管理类18条，占比2.47%；综合管理类63条，占比8.65%。

　　在推荐挂牌类中，因通过BPM报送申请挂牌材料被驳回的次数最多，达到了325次。其次因为申报文件形式与内容存在错传、漏传、财务数据错误、3处以上文字错误的记录也达到22次；而在推荐后督导类中，股票发行备案申请收到全国股转公司的反馈问题清单的记录次数达到155条，其次挂牌公司临时公告进行更正的次数也达到45次。

　　在综合管理类中，记录次数最多的为业务申请材料或备案材料中的关键要素缺失或存在明显错误等，达到了40次；交易管理在负面清单中被记录次数最少，其中最多的仅为9次，因前次做市申报撤销或申报数量经成交后不足1000股，未在5分钟内重新报价。

　　数据显示，4月共有93家主办券商（2家券商并入母公司评价）参与评价。其中，37家主办券商评价点值在90（含）-100点之间，占比 40.66%；35家主办券商评价点值在80（含）-90点之间，占比38.46%。同时，负面行为记录在5-20条（含）之间的主办券商45家，合计占总记录数的66.35%。

　　负面行为记录在5条（含）以下的主办券商32家，合计占总记录的10.99%；负面行为记录在5-20条（含）之间的主办券商45家，合计占总记录数的66.35%；20条以上的主办券商5家，合计占总记录数的22.66%。

　　“各主办券商需重点关注负面行为记录的主要记录事项和情形，加强合规风险管理，及时采取措施提高执业质量，切实落实执业质量评价工作对提升执业质量的推动作用。”股转系统表示，全国股转系统主办券商执业质量月度评价结果主要体现主办券商执业质量变化的动态情况，是全国股转公司实施动态监管的需要。

　　全国股转系统对新三板市场各个参与主体的监管不断严格。此前，股转系统针对新三板挂牌公司年报中的问题，密集发布监管问询函。也对部分违规券商采取了惩罚措施。

　　但在股转系统监管越来越严格的趋势下，作为主办券商的各项标准也正在发生改变。21世纪经济报道记者了解到，部分券商已提高了新三板立项标准，并相应提高了收费标准。

　　券商提高相应标准

　　多位券商人士告诉记者，不少券商提高了新三板挂牌要求，相应收费也有所提高，不过也有部分券商目前尚未变动。“现在很多券商基本上都提高了立项标准了，包括收入、净利润、规模、行业等，与之前相比都有新的要求了。”上海一家券商人士说。

　　21世纪经济报道记者了解到，包括安信证券在内的多家券商已提高新三板立项标准。业内人士认为，随着股转系统监管趋严，风险加大，工作量加大，且后续持续督导工作多。收入与风险的不对等，导致了部分券商开始提高新三板挂牌要求。

　　“其实我们从去年底开始对新三板的立项标准就提高了，在具体操作层面要求也会高。去年底的储备项目也比较多。” 一家上市券商新三板负责人向21世纪经济报道记者表示。

　　该人士进一步告诉记者，收费方面也有所提高。“如果项目比较复杂，工作量大，收费就会高。以前只是保底收费，但是现在监管严格，风险很大，我们的工作量也变大了。所以收费也就提高了。”

　　“我们收费也提高了。因为现在风险太大了，而且后面持续督导很麻烦，尤其是资质差的新三板，规范意识太差，费时费力，成本太高。”华南地区一家中小券商新三板人士告诉记者。

　　记者了解到，有券商的持续督导费近期已涨到20万。而目前行内的普遍价格为10万或15万。“我的一个客户已在券商通过内核，但现在对方给涨价了。原来说是10万，现在已经涨到20万。他们说总部出新规定了，五一后调了权限，部门老总权限低了。”一家新三板中介机构人士告诉记者。

　　“我们现在督导费还是10万，没有涨。但后期也可能会随行就市。”行业整体的成本提高了，工作量更大了，与竞争激烈与否无关，因为行业整体的成本提高了。

　　在多位券商人士看来，券商立项标准与收费的提高最为关键的原因在于监管趋严。“监管严格，主办券商风险加大，工作量加大，所以挂牌要求和收费都提高了，这才是最根本的原因。”一家上市券商新三板业务负责人认为。（编辑 郑世凤）