美联储北京时间28日凌晨决定不加息，符合市场预期。鉴于美联储未来何时加息这事对全球经济影响还是蛮大的，作为忧国忧民的小编还是觉得有必要趁热打铁来讲一讲美联储加息的一些事，毕竟技多不压身嘛。
1、美联储每年议息会议时间和次数为什么要固定？
答：美联储按惯例每年举行8次议息会议，并举行4次新闻发布会，今年的会议时间如下图。
图一：2016年美联储议息会议时间表
数据来源：公开资料整理
美联储每年年初就定下来议息会议的时间和次数这样的行为用专业术语讲称为预期管理。在08年金融危机之前，预期管理并不是美联储货币政策的核心原则。金融危机爆发之后，美联储又降基准利率，又启动大规模的量化宽松政策，但发现这两种货币政策工具的边际效用是逐步递减，市场信心在较长时间内无法得到提升，并且担心美联储会较快地回收流动性并提升基准利率（是担心幸福的小船说翻就翻的意思嘛），货币政策并没有发挥显性的效力。
于是美国政府对此进行反思并发现，私人部门（指个人、家庭和私人所拥有的企事业单位）的支出决策主要取决于收入、就业、长期利率等重要指标的长期预期而非短期变化，公众对政策调整信号性的认识主要是与未来长期政策走势的预期相关。为此，美联储认为，进行市场预期管理、引导市场中的微观主体对未来经济的乐观预期是政策发挥效力的基础，才逐渐形成了现在固定会议时间和次数这样的议息形式。
2、我们常说的美联储主席表态偏鸽派或者偏鹰派，这里的鸽派鹰派是指什么意思？
答：从字面上来理解，美国的鹰派指激进派，顾名思义带有激进的意思，鸽派指保守派，有温和的意思。
结合最近市场上常说的美联储鹰派是指偏向于美联储尽早收紧货币政策，而鸽派则是偏向于维持宽松的政策更长的时间，或者是较晚加息。
3、市场预测美联储今年加息概率是多少？
图二：美联储加息概率
数据来源：WIND
去年12月美联储开启了近10年来的首次加息进程，并暗示2016年将加息4次，每次25个几点。但年初以来全球市场动荡令美联储对外部风险的关注度大幅提升，上个月3月份会议上，美联储下调2016年加息次数预期至两次。目前，市场认为美联储年内仅将加息一次，不及美联储3月份暗示的两次，其中预计美联储4月份（即28日凌晨）加息的可能性依旧为零。
4、美联储通常会根据哪些经济指标来决定是否加息？
答：主要看就业水平和通胀。首先，控制通胀和刺激就业是美联储的两大核心任务。其次，从具体的经济政策上看，上文讲到的鹰派和鸽派，指的是美联储在控制通胀和刺激就业这对矛盾体上的倾向。为什么说是矛盾体，是因为要控制通胀，高利率下偏紧的货币政策是必需的，但要刺激就业，最好的就是低利率下偏松的货币政策。
因此简单的来看，如果就业率上去了，通胀预期也走强，那就为加息创造了条件，如果就业率提不上去，通胀预期又走弱，那可能就需要暂缓加息了。当然实际上美联储决议是否加息考量的因素还有很多，包括全球经济环境啊、政治因素啊等等。
5、美联储加息或不加息对黄金、商品价格会有什么影响？
答：美元加息预期减弱或不加息，美元指数就跟着走弱，而美元与黄金、商品价格整体呈负相关，如下图，短期或利好黄金（比如518800黄金基金）和商品。反过来，如果美元加息或加息预期增强，就会对黄金、商品价格产生一定冲击。
图三：现货黄金与美元指数走势
数据来源：WIND
（文章来源：微信公众号“ETF和分级圈”；本文略有改动）
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