中资银行国际化宜“跟随”投资

　　□信璞投资 赵杰

信璞投资 赵杰

　　汇丰银行是全球银行业中国际化程度最高的银行之一，截至2015年12月31日，汇丰控股总资产达2.41万亿美元，其中欧洲、亚洲、中东北非、北美和拉美分别占46.87%、36.92%、2.48%、16.35%和3.58%。相比汇丰银行，中资银行的国际化程度相当低，但随着国家推进“双向开放”和“一带一路”战略的实施，以及人民币国际化，“十三五”期间中资银行迎来国际化的黄金发展期。

　　目前内资银行国际化有几个特点：第一，国际化程度较低。中国已经上升为全球第一贸易大国、第二大对外投资国和吸引外资国，与全球近200个国家和地区均有贸易往来，在全球180多个国家和地区开展直接投资。但我国银行业境外机构的覆盖面滞后于贸易、投资的覆盖面，仅为50多个国家和地区。此外，五大行境外业务整体占比不足10%，国际化程度最高的中国银行(5.380, -0.04, -0.74%)的占比也不到30%。

　　第二，业务规模增长迅速，经营业绩明显改善。截至2015年6月末，五大行的境外资产规模达9.7万亿元人民币，为2010年末的2.7倍；营业收入和税前利润分别达到1061亿元人民币和513亿元人民币，分别是2010年全年的1.3倍和1.2倍。“十二五”时期，五大行境外资产、营业收入以及税前利润年均增速高达20%左右；另一方面，资产质量持续优化，境外不良贷款率不到0.5%，远远低于其境内业务的平均水平。经营效益的增加提升了境外业务的集团贡献度。截至2015年6月末，五大行境外资产、营业收入以及税前利润占整体的比例分别达到9.2%、8.3%和7.6%，较2010年分别提高了3.6、2.4和1.4个百分点。

　　第三，战略上高度重视。中资银行，尤其是五大行，纷纷将国际化纳入其发展战略中。

　　第四，存在区域结构性失衡。我国银行业一般先选择在香港地区设立机构，后向其他国际金融中心扩张，而“一带一路”地区的机构布局则相对滞后。

　　第五，国际扩张方式多元化。经过多年发展，如今的中资银行不仅通过设立分支机构的方式进入海外目标市场，还通过参股、并购等方法开辟走出去的路径。例如，工行2010年和2012年，通过收购东亚银行在加拿大和美国的子行，直接获得在美加两国开展对公和零售业务的银行牌照。建行2014年收购巴西BIC银行则一举完成在巴西的战略布局，也为其未来在拉美地区进行机构扩展奠定了基础。随着国家推进“双向开放”、“走出去”和“一带一路”战略的实施，以及人民币国际化进程的拓展，“十三五”将会是中国银行业国际化的关键时期。

　　结合汇丰国际化的经验，我们认为，首先，不要急于进入当地金融市场，国际化发展的前期应该还是以“跟随”为主，中资银行应跟随中国的企业走出去。目前，零售业务已开始成为各银行自主开拓海外市场的业务板块，投行业务也在起步之中，海外机构的业务范围越来越广泛。但是，从汇丰集团的国际化情况来看，急于拓展当地市场往往会带来经营风险的快速增大，我们认为即便绝大部分业务依赖中国企业的国际化扩张和投资，提供传统的贸易融资和贷款服务，依旧能够实现业务规模的快速扩张。

　　第二，地理区域布局需要平衡。中国未来的国家战略上，尤其是随着“一带一路”战略和人民币的国际化，第三世界国家和新兴经济体的地位也相当重要。而中国金融在这些地区的影响力非常小，需要把海外布局工作做适当调整，大幅提高在这些区域的覆盖面。目前，大行已经开始加大在这些国家和地区的布局，例如工行于2015年收购土耳其Tekstil银行、建行于2014年收购巴西BIC银行；交行于2015年收购巴西BBM银行等。

　　第三，充分利用人民币国际化带来的战略机遇。中资银行海外机构可以利用自身全球网络优势、专业素质优势和对华贸易投资的客户优势，积极参与跨境人民币结算、内保外贷和离岸金融等业务，形成与当地银行互补的差异化竞争局面。随着人民币区域化和国际化，中资银行可逐步提高本外币业务一体化的程度，着力开展人民币兑换业务，跨境贸易结算业务以及海外企业、居民人民币业务。在条件允许的情况下，再探索当地人民币贷款和贸易融资等业务，进而推动人民币的国际化进程。