金融监管迎重磅考验

　　金融监管迎重磅考验

　　我国金融市场已经发生深刻变化，但在原有分业监管框架下，跨市场套利和逃避监管问题日益突出。

　　文｜董少鹏

　　我国金融监管体系面临着一场重要考验，即能否抓住2016上半年的时间窗口，制定并实施改革方案。

　　2015年股市异常波动暴露出的“监管短板”，不单体现在证券期货监管部门，而是涉及整个金融监管系统。

　　目前来看，现有对资金流动的风险、对市场主体的监管、对跨市场叠加的效应，都缺乏集中协同的监管。对此，应加快新型金融监管体制的研究论证工作，并择机落实。

　　“十三五”规划建议提出，“改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，健全符合我国国情和国际标准的监管规则，实现金融风险监管全覆盖”，为改革现行金融监管体制指明了方向。中央领导指出，国际上统筹监管系统重要性金融机构和金融控股公司、统筹监管重要金融基础设施、统筹负责金融业综合统计的做法（三个统筹）值得研究和借鉴。

　　目前，我国实行央行宏观监管和“三会”(银监会、证监会、保监会)微观监管的金融监管体系。虽然设立了由央行牵头的“金融监管协调部际联席会议”制度，协调“一行三会”协同监管工作，但运行的效果并不理想，组织松散，力度不强。

　　近期，国务院办公厅已设立金融事务局，即秘书四局，主要是负责“一行三会”行政事务方面的协调。

　　我国金融市场已经发生深刻变化：商业银行混业经营步伐加速；非银行金融机构和非金融企业也纷纷搭建混业经营平台，涉及银行、保险、证券等核心金融牌照；不同金融机构在业务层面的差异越来越小，业务层面混同发展。在分业监管框架下，跨市场套利和逃避监管问题日益突出。

　　针对金融跨业和混业发展、资本跨国流动的需要，参照国际经验，结合我国实际情况，在现行“一行三会”体制的基础上，还可进一步划分统一监管和分业监管的领域、层次、功能，构建流动性集中监管，常规业务分散监管，系统性风险合作监管的新机制，建立和完善统一和分散相结合新型监管体制。

　　新的监管体系，要确保对相同业务执行相同的监管标准，不因机构类别不同而有差异；要确保对跨市场创新做出前瞻、及时的反应；要提高统筹监管内外市场行为的能力。

　　近期，有关方面已提出了若干方案，即保持现有的“一行三会”格局不变、成立金融监管协调委员会的模式；将“三会”合并为国家金融监管总局的模式；将“三会”的审慎监管职能并入中央银行，同时成立独立的行为监管局的模式；由央行负责宏观审慎政策制定、执行和系统重要性金融机构、金融控股公司和重要金融基础设施监管，“三会”合并组建新的监管机构，负责系统重要性金融机构以外的微观审慎监管、并成立独立的行为监管局的模式。

　　一种倾向性的意见是，“央行+行为监管局”或者“央行+审慎监管局+行为监管局”的模式较为可取，可以解决“铁路警察、各管一段”和“谁的孩子谁抱”的问题，实现“三个统筹”的要求。

　　作者系经济日报集团证券日报副总编辑