A股反弹面临60日线压力 短期宜谨慎

　　汤亚平

　　上周五，沪深两市高开高走，上证综指点位超过2月22日的2933.96点，创2月以来新高。中小创继续领跑，量能显著放大。全周来看，上证综指周涨幅5.15%，深证成指周涨幅8.15%，创业板周涨幅12.56%。

　　从技术上看，上周五上涨完成一根放量周阳线，这表明本周市场仍具有反弹惯性。从沪市成交看，上周成交1.1万亿元，比前一周的8764亿元，增加2236亿元；创业板上周成交4843亿元，较前一周的3208亿元增加1635亿元。上证综指、深证成指、创业板指同步出现周阳K线轨迹。

　　从基本面看，“十三五”规划纲要明确金融体制改革目标，发展多层次股权融资市场。《纲要》提出，积极培育公开透明、健康发展的资本市场，提高直接融资比重，降低杠杆率。创造条件实施股票发行注册制，发展多层次股权融资市场，深化创业板、新三板改革，规范发展区域性股权市场，建立健全转板机制和退出机制。证金公司转融资业务恢复五个期限品种并下调费率，即证金低利息放贷给券商两融，券商可以低息通过两融在场内放杠杆。

　　可是，反弹不会一蹴而就。引发本次反弹的注册制推出延缓、战略新兴板设立被取消、美联储3月会议维持利率不变三大利好均已兑现，且涨幅惊人，积累了巨大的获利盘。投资者宜减磅操作，应对市场震荡消化获利盘。

　　目前上证综指突破了2月份的高点，收在了2955点。虽然突破了近期的高点，可是往上的3000点区域依旧是压力重重，在六连涨之后，后市大概率要进入到短期的休整阶段。所以上证指数3000点和创业板指2200点附近都是必须要小心的位置，上证综指会有回踩2933点、深综指会有回踩1765点、创业板会有回踩2090点的确认，而这种确认一旦成功，才是真正可以保证后续行情确定性的关键。

　　技术指标方面，目前三大股指上证综指、深证成指、创业板指的短期KDJ、RSI、W&R等均处于一个相对高位区域，但周指标处于中位区域，而放大的量能显示，市场有可能继续向上反弹，预计反弹冲高后将出现较大震荡。因此，目前技术上仍存在两个变量，也即两种多空较量。

　　一是双底与双头的较量。从时间窗口看，2638点的双底雏形已经很明显，A股进入了反弹周期。但目前点位正好逼近1月26日大阴线前的平台，上方压力不小，如果这个平台不能突破，就不能说双底大功告成。另一方面，如果看作双头雏形，其两边分别运行了13个交易日，时间条件已经满足，本周仍在变盘窗口时间跨度里，由此看来，右边高于左边一样可以形成双头，而变盘窗口里通常会出现异常走势，诱多司空见惯。

　　二是60日线的牛熊较量。从纯技术分析，60日线无疑是牛熊分界线。从反弹节奏看，截至上周收盘，一共运行了33个交易日，也是反弹的第七周。而本周一，将迎来一个重要的时间窗口（反弹的第34个交易日），也是反弹的第八周。应该关注上证指数、创业板指再往上走一点，都将面临60日线的压力。目前，上攻途中，上证综指留有一缺口、创业板指留有两缺口，都在相对低位，这些缺口会不补直接上？几乎是不可能的。需要提醒的是，60日线牛熊分水岭即将下压，反弹止步于60日均线是常见事件。有分析师建议，投资者宜控制仓位，不可盲目追高，把握操作的频率和节奏。